Vendredi, Morgan Stanley a commencé à couvrir Ingersoll-Rand (NYSE: IR) avec une note d'Equalweight et un objectif de prix de 97,00 $. La firme reconnaît qu'Ingersoll-Rand se démarque dans le secteur industriel américain par sa performance constante, particulièrement par sa capacité à améliorer ses marges de 75 à 100 points de base annuellement tout en intégrant de nouvelles acquisitions.
La société est reconnue pour son potentiel d'accélération de la croissance des revenus, notamment grâce à sa position avantageuse dans la bifurcation anticipée du cycle court à court terme, en raison de son exposition aux dépenses d'investissement dans le secteur manufacturier et de son effet de levier important sur les tendances en matière d'efficacité énergétique. Toutefois, le marché a déjà intégré les prévisions d'un retour à une croissance organique à un chiffre dans les années 2025-26, ce qui pourrait limiter la portée des révisions à la hausse des prévisions.
Malgré les bonnes performances d'Ingersoll-Rand, Morgan Stanley souligne qu'il existe des risques liés à l'exposition importante de la société aux régions Asie-Pacifique et EMEA, qui représentent plus de 50 % de son activité, ce qui pourrait avoir un impact sur sa stabilité.
En outre, la récente percée de la société dans le secteur des sciences de la vie est considérée comme une arme à double tranchant, offrant des opportunités d'expansion du marché total adressable et de ventes croisées, mais introduisant également un risque accru en raison de la plus petite échelle d'Ingersoll-Rand et de son expertise moindre dans ce domaine par rapport à ses activités industrielles.
L'évaluation des actions d'Ingersoll-Rand à 25,5 fois les bénéfices par action des douze prochains mois représente une prime d'environ 20 % par rapport à l'indice S&P 500, soit un peu moins que la moyenne à long terme d'environ 25 %. Cette évaluation tient compte des risques associés à la reprise à court terme et à l'évolution stratégique vers l'industrie des sciences de la vie.
Parmi les autres nouvelles récentes, Ingersoll Rand Inc. a fait état d'un deuxième trimestre record pour 2024, ce qui a conduit à une augmentation de ses prévisions pour l'ensemble de l'année. Ce succès est largement attribué à des résultats solides dans tous les segments et à l'acquisition d'ILC Dover, qui devrait contribuer à hauteur d'environ 220 millions de dollars au chiffre d'affaires de 2024. Cependant, la société a réduit ses perspectives de revenus dans le secteur de l'aérospatiale et de la défense de 30 millions de dollars et a réduit ses prévisions de croissance organique en Chine après l'acquisition d'ILC Dover.
Ingersoll Rand a également lancé un programme de papier commercial d'une valeur de 2,6 milliards de dollars, ce qui lui confère une flexibilité financière supplémentaire, bien qu'aucun billet n'ait été émis jusqu'à présent. Afin de rester compétitive, la société a accordé des primes en actions supplémentaires à ses principaux dirigeants, Vikram Kini et Michael Weatherred, à la suite d'un examen approfondi de la rémunération des dirigeants en milieu d'année.
Ces développements récents indiquent une trajectoire positive pour Ingersoll Rand, malgré des défis tels que des commandes retardées pour des projets à long cycle en raison de l'arriéré EPC, ce qui pourrait repousser certains projets jusqu'en 2025.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.