Mercredi, BofA Securities a ajusté sa position sur l'action AutoStore Holdings Ltd (AUTO:NO), faisant passer sa recommandation d'Achat à Neutre. La firme a également révisé son objectif de cours pour les actions de la société à 11,00 NOK, une baisse par rapport à l'objectif précédent de 19,00 NOK.
Cette révision à la baisse fait suite à la Journée des Marchés de Capitaux 2024 d'AutoStore, où la direction a maintenu une perspective positive sur les opportunités de marché à moyen terme de l'entreprise.
Cependant, ils ont reconnu les faiblesses actuelles du marché qui impactent l'activité à court terme. Les projections de revenus pour le troisième trimestre et l'ensemble de l'année 2024 sont inférieures aux attentes du marché d'environ 11% et 5% respectivement.
Malgré un solide pipeline de projets, BofA Securities a exprimé de la prudence concernant la réalisation du carnet de commandes d'AutoStore, étendant cette prudence jusqu'en 2025. La firme a noté que les cycles de prise de décision prolongés chez les clients retardent la prise de commandes et l'exécution du carnet de commandes, une tendance qui pourrait persister l'année suivante.
À la lumière de ces facteurs, BofA Securities a réduit ses estimations de revenus et d'EBIT ajusté pour AutoStore pour 2025 et 2026 d'environ 10-15%. Les nouvelles estimations se situent environ 5% en dessous du consensus pour l'EBIT ajusté de l'entreprise en 2025.
L'évaluation d'AutoStore par BofA Securities intègre désormais une décote de 25% par rapport aux multiples des pairs industriels de qualité, une augmentation par rapport à la décote précédente de 20%. Cette nouvelle valorisation est basée sur 19 fois la valeur d'entreprise estimée pour 2025 par rapport à l'EBITA des pairs industriels d'AutoStore. BofA Securities a justifié cette décote en soulignant le modèle d'affaires à forte marge d'AutoStore, qui fait actuellement face à une visibilité limitée des revenus à court terme.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.