Mercredi, TD Cowen a ajusté son objectif de cours pour Adidas AG (ADS:GR) (OTC: ADDYY), le réduisant légèrement de 267,00€ à 262,00€, tout en maintenant une recommandation de conservation sur les actions. La société financière a reconnu la trajectoire positive de la direction et sa confiance dans l'atteinte d'une marge EBIT de 10% d'ici l'exercice 2026. Cependant, une certaine prudence a été conseillée concernant la modélisation jusqu'à l'exercice 2025.
TD Cowen a soulevé des questions sur le potentiel de croissance future d'Adidas, notamment en considérant l'exclusion des 600 millions d'euros de ventes Yeezy et des 150 millions d'euros d'EBIT Yeezy pour les estimations de l'exercice 2024. La firme a souligné les défis qu'Adidas pourrait rencontrer pour atteindre une croissance à deux chiffres d'une année sur l'autre sans la contribution de Yeezy, qui a été une part importante du succès récent de l'entreprise.
Le consensus parmi les observateurs de l'industrie suggère une croissance des ventes à deux chiffres bas pour Adidas, hors Yeezy, et près de 700 millions d'euros d'EBIT supplémentaire. La déclaration de TD Cowen reflète un certain scepticisme quant à la possibilité d'atteindre ces attentes compte tenu de l'absence de revenus liés à Yeezy pour le prochain exercice fiscal.
Adidas s'est appuyé sur sa ligne Yeezy pour stimuler ses ventes et son EBIT, et avec l'exclusion prévue de ce flux de revenus, la performance financière de l'entreprise pourrait être impactée. L'ajustement de l'objectif de cours par TD Cowen indique une approche prudente de la valorisation d'Adidas à la lumière de ces considérations.
La recommandation de conservation suggère que TD Cowen ne voit pas de catalyseur immédiat pour un changement significatif du cours de l'action d'Adidas, encourageant les investisseurs à maintenir leur position sans acheter plus d'actions ni vendre leurs participations existantes. Le nouvel objectif de cours de 262,00€ fournit un point de référence pour le marché, reflétant l'évaluation actuelle de la valeur d'Adidas par la firme.
Dans d'autres actualités récentes, Adidas AG a connu des développements significatifs. Le plus grand actionnaire de l'entreprise, Groupe Bruxelles Lambert, a réduit sa participation dans l'entreprise à 3,51%. Malgré cela, Adidas a signalé une augmentation des ventes en Grande Chine et en Amérique du Nord, hors collection Yeezy, indiquant une forte performance sous-jacente du marché.
Les analystes de RBC Capital Markets ont ajusté leurs perspectives sur Adidas, augmentant l'objectif de cours à 265€ contre 260€ tout en maintenant une recommandation de surperformance. Cette décision fait suite à la pré-annonce positive d'Adidas de ses résultats du troisième trimestre 2024, qui a révélé une contribution à l'EBIT sur neuf mois dépassant les attentes des prévisions pour l'ensemble de l'année 2024.
Adidas profite également de l'espace de marché laissé par son rival Nike Inc, qui fait face à des défis persistants. L'entreprise a connu une forte demande pour ses sneakers de terrasse Samba et Gazelle, contribuant à une augmentation significative des ventes. Dans ce contexte, Adidas continue de lancer de nouvelles couleurs et matériaux pour des modèles populaires, élaborant une stratégie pour maintenir l'intérêt des acheteurs.
Par ailleurs, RBC Capital prévoit qu'Adidas poursuivra sa forte croissance des revenus et sa dynamique de marge brute au troisième trimestre 2024. La firme suggère que le marché pourrait ne pas pleinement reconnaître le potentiel de bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) d'Adidas pour le quatrième trimestre 2024, qui prend en compte certains facteurs ponctuels ayant affecté les résultats précédents et la gestion efficace des frais généraux de l'entreprise.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse fournie par TD Cowen, les données récentes d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire sur la position financière et la performance de marché d'Adidas. Malgré les défis soulignés dans l'article, les conseils InvestingPro indiquent que le bénéfice net d'Adidas devrait croître cette année, et que l'entreprise se négocie à un faible ratio P/E par rapport à sa croissance des bénéfices à court terme. Cela suggère un potentiel de hausse pour les investisseurs, même si l'entreprise navigue dans le paysage post-Yeezy.
La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 42,89 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans l'industrie des Textiles, Vêtements et Biens de luxe. Adidas a démontré une forte performance au cours de l'année écoulée, avec un rendement total du prix de 34,85%. Cela s'aligne avec la mention du succès récent dans l'article, bien qu'il soit important de noter que ce chiffre inclut la contribution de Yeezy.
Pour les investisseurs cherchant une compréhension plus approfondie du potentiel d'Adidas, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires, fournissant une vue complète de la santé financière et de la position de marché de l'entreprise. Ces informations pourraient être particulièrement précieuses alors que le marché recalibre ses attentes pour Adidas en l'absence des ventes Yeezy.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.