Vendredi, Macquarie a abaissé la note de l'action Samsung Engineering Co Ltd (028050:KS) à Neutre, contre Surperformance précédemment, réduisant considérablement l'objectif de cours à 21.000 KRW contre 31.000 KRW. Cet ajustement fait suite à une réévaluation des attentes à long terme concernant le retour sur capitaux propres (ROE) et la performance opérationnelle de l'entreprise.
L'analyste de la firme a cité une révision à la baisse de l'attente de ROE à long terme à 12%, contre 16% estimé précédemment. Cet ajustement est dû à une combinaison de facteurs, notamment une stagnation des prises de commandes, des recouvrements de coûts peu fréquents à l'achèvement des projets, et une augmentation des coûts fixes résultant de l'expansion de la capacité d'ingénierie. Ces éléments devraient se traduire par un bénéfice d'exploitation annuel d'environ 655 milliards KRW pour le prochain exercice fiscal, soit environ 26% en dessous du consensus du marché.
Malgré des résultats supérieurs aux attentes au troisième trimestre 2024, entraînant une révision à la hausse des estimations de bénéfice par action (BPA) pour 2024 de 19%, l'analyste a prévu une baisse pour les années suivantes. Les prévisions de BPA pour 2025 et 2026 ont été réduites de 22% et 25% respectivement. Ces attentes revues à la baisse sont attribuées à une reconnaissance plus lente des revenus des projets au sein du groupe Samsung et à l'augmentation des coûts.
Le nouvel objectif de cours reflète les perspectives de bénéfices mises à jour, l'analyste soulignant les défis auxquels Samsung Engineering est confronté pour maintenir sa rentabilité et gérer ses coûts. Ces facteurs devraient avoir un impact sur la performance financière de l'entreprise dans les années à venir.
La position révisée de Macquarie sur Samsung Engineering indique une prudence concernant les perspectives financières à court terme de l'entreprise, comme le reflètent la baisse des estimations de bénéfices et de l'objectif de cours.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.