Vendredi, Morgan Stanley a initié une couverture sur Emerson Electric Co. (NYSE:EMR) avec une note de sous-pondération, accompagnée d'un objectif de prix de 105 $. L'entreprise a exprimé des inquiétudes quant au potentiel de révisions négatives en raison d'une croissance organique prévue de seulement 2,5 % pour l'exercice 2025 et de 4,0 % pour l'exercice 2026. Ces chiffres sont inférieurs aux estimations consensuelles d'environ 5 % pour les deux années.
L'analyse a mis en évidence plusieurs facteurs susceptibles de contribuer à des perspectives moins optimistes pour Emerson. Un cycle de processus modéré, un redressement plus lent pour le segment Test & Mesure, et des baisses pour l'activité Outils, en particulier dans le domaine de la sécurité et de la productivité, ont été cités comme des freins potentiels à la croissance. Malgré une dévaluation des actions d'Emerson par rapport aux niveaux historiques, l'évaluation reste dans la fourchette du groupe de référence, avec peu d'indications d'une réévaluation à court terme en raison des risques en suspens.
L'un des principaux risques mis en évidence est la modération cyclique et le risque d'élection dans le secteur des processus, notamment dans les domaines du pétrole et du gaz, du GNL et de l'exploitation minière, où Emerson est considéré comme surexposé. En outre, des inquiétudes ont été soulevées concernant le déploiement potentiel du capital d'Emerson, en particulier la possibilité d'acquérir la participation restante d'environ 44 % dans Aspen Technology, Inc. (NASDAQ:AZPN) au cours des exercices 2025 à 2026.
Morgan Stanley considère cela comme un catalyseur négatif, arguant que les avantages stratégiques devraient déjà être réalisés à partir de la participation majoritaire existante, et que l'acquisition ne devrait pas contribuer à une amélioration de la croissance organique consolidée d'Emerson ou de son profil de marge.
En outre, le cabinet prévoit une autre série de révisions négatives pour l'activité Test & Mesure récemment acquise, pour laquelle il s'attend à une baisse à deux chiffres par rapport au consensus, ce qui pourrait affecter le sentiment autour de la stratégie de déploiement du capital d'Emerson. L'analyse a conclu que le retour sur investissement avant synergie pour l'éventuelle acquisition d'Aspen Technology serait inférieur aux rendements à 10 ans, réduisant encore la probabilité d'une réévaluation de l'action d'Emerson.
Dans d'autres nouvelles récentes, Emerson, une entreprise mondiale de technologie et d'ingénierie, a fait des progrès significatifs dans ses opérations. La société a relevé ses prévisions de bénéfice par action ajusté pour l'ensemble de l'année à 5,45-5,50 dollars et ses prévisions de flux de trésorerie disponible à environ 2,8 milliards de dollars, à la suite d'une croissance de 3 % des commandes d'une année sur l'autre.
Cette évolution a été signalée lors de leur alerte résultats du troisième trimestre pour l'exercice 2024. Malgré une baisse des commandes dans les domaines de l'automatisation discrète et des tests et mesures, les initiatives stratégiques de l'entreprise ont montré des signes de réussite.
Emerson a également finalisé la vente de sa participation restante de 40 % dans Copeland à Blackstone, marquant ainsi la fin de sa participation dans la coentreprise. Cette décision s'inscrit dans la stratégie d'Emerson visant à se concentrer sur ses compétences de base. Par ailleurs, Emerson a réalisé un investissement stratégique dans Symmera, une société spécialisée dans l'authentification des appareils et la protection des données, par l'intermédiaire de sa filiale de capital-risque, Emerson Ventures.
Du côté des analystes, JPMorgan a révisé sa notation d'Emerson de Surpondérer à Neutre, suite à une réévaluation de l'évaluation du flux de trésorerie disponible de l'entreprise et à une réduction des projections de bénéfices de base. De même, Mizuho Securities a ajusté ses perspectives sur Emerson, abaissant son objectif de prix de 135,00 $ à 130,00 $, tout en maintenant une note "Outperform" sur le titre. Ces changements indiquent une évolution des attentes du marché pour Emerson.
Perspectives InvestingPro
Alors que Morgan Stanley jette un regard prudent sur Emerson Electric Co. (NYSE:EMR), il convient de noter que la résilience de la société se reflète dans certaines mesures financières clés et dans les conseils d'InvestingPro. Emerson s'enorgueillit d'avoir augmenté son dividende pendant 53 années consécutives, ce qui témoigne de son engagement en faveur du rendement pour les actionnaires. Cela va de pair avec des marges bénéficiaires brutes robustes, qui s'élevaient à 51,62% au cours des douze derniers mois au troisième trimestre 2024. Malgré les inquiétudes concernant la croissance, Emerson devrait encore être rentable cette année, avec une capitalisation boursière de 57,25 milliards de dollars et un ratio cours/bénéfice (P/E) à terme de 28,91, ce qui indique la confiance des investisseurs dans son potentiel de bénéfices.
Toutefois, l'entreprise n'est pas à l'abri de difficultés. Sept analystes ont revu leurs bénéfices à la baisse pour la période à venir, ce qui laisse présager des vents contraires. La société se négocie également à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio C/B actuel de 33,35, ce qui suggère que le prix de son action pourrait être optimiste par rapport à ses bénéfices. Les investisseurs qui suivent de près les performances d'Emerson trouveront d'autres Perspectives InvestingPro, avec 9 aperçus plus détaillés disponibles, offrant une vue d'ensemble de la santé financière de la société et de sa position sur le marché.
Pour ceux qui souhaitent aller plus loin, la plateforme InvestingPro propose un ensemble complet de conseils et de mesures, y compris l'estimation InvestingPro Fair Value de 99,14 $, qui pourrait servir de référence aux investisseurs qui évaluent le cours actuel de la société par rapport aux objectifs des analystes. La prochaine date de publication des résultats d'Emerson étant fixée au 5 novembre 2024, les acteurs du marché seront impatients de voir si les mouvements stratégiques de l'entreprise s'alignent sur sa réputation de longue date en matière de stabilité financière.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.