Vendredi, Morgan Stanley a modifié sa position sur l'action Estee Lauder (NYSE:EL), rétrogradant le titre de Surpondération à Equalweight et réduisant son objectif de prix à 140 $ contre 164 $. Cette décision fait suite à une réévaluation de la trajectoire de croissance de la société et des défis liés aux parts de marché.
L'abaissement de la note reflète la révision des attentes de Morgan Stanley concernant les performances du géant des cosmétiques. Initialement, la société avait considéré Estee Lauder comme un exemple convaincant de redressement, s'attendant à des améliorations significatives de la rentabilité et du bénéfice par action (BPA) grâce à son programme de redressement des bénéfices (PRP). Bien que ce programme soit toujours censé renforcer la rentabilité, la hausse des ventes attendue ne s'est pas concrétisée comme prévu.
Les perspectives à court terme d'Estee Lauder étaient plus optimistes et reposaient sur l'hypothèse que la société bénéficierait de comparaisons plus faciles d'une année sur l'autre et d'une résurgence dans le circuit de la vente au détail de produits de voyage. On s'attendait à ce qu'Estee Lauder surmonte ses problèmes de stocks dans ce secteur et à ce qu'il y ait une reprise des expéditions.
En outre, la croissance à long terme devait être alimentée par des investissements accrus dans le cadre du programme de redressement des bénéfices et par une innovation renforcée, ce qui aiderait Estee Lauder à regagner des parts de marché. Toutefois, la reprise des ventes a été plus lente que prévu.
Les prévisions récentes de la société indiquent une baisse significative à un chiffre des ventes attendues pour le quatrième trimestre par rapport aux prévisions précédentes. Morgan Stanley suggère également que cette tendance à la baisse des ventes pourrait s'étendre aux exercices 2025 et 2026, citant des risques économiques externes, des pressions au sein de la catégorie des produits de beauté, et des défis internes persistants dans la part de marché d'Estee Lauder.
Perspectives InvestingPro
À la lumière de la récente rétrogradation d'Estee Lauder par Morgan Stanley, il est pertinent d'examiner certaines mesures et perspectives clés d'InvestingPro. L'action d'Estee Lauder a en effet été fortement touchée au cours de la semaine dernière, avec un rendement total de -8,48 %. Cela correspond aux inquiétudes soulevées par la trajectoire de croissance de l'entreprise et les défis en matière de parts de marché.
Cependant, il convient de noter qu'Estee Lauder a démontré des marges bénéficiaires brutes impressionnantes, rapportées à 70,77% pour les douze derniers mois au troisième trimestre 2024. Cela témoigne de la capacité de la société à maintenir sa rentabilité malgré les vents contraires. En outre, Estee Lauder se targue d'un rendement du dividende louable de 1,96%, ayant augmenté son dividende pendant 29 années consécutives, ce qui pourrait être un signe de la confiance de la direction dans la santé financière de l'entreprise et de son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.
Les investisseurs qui envisagent d'investir dans Estee Lauder peuvent également prendre en compte le fait que la société se négocie à un multiple de bénéfices élevé, avec un ratio C/B de 71,59. Cela pourrait suggérer que le prix de l'action est optimiste par rapport aux bénéfices, ce qui est un facteur important à mettre en balance avec le potentiel de croissance et de redressement des bénéfices à l'avenir.
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