Lundi, Piper Sandler a ajusté son objectif de prix pour Alerus Financial Corp (NASDAQ: ALRS), le réduisant à 23,50 $ contre 24,00 $ précédemment, tout en maintenant une note neutre sur le titre. L'institution financière a publié ce qui a été considéré comme des résultats solides pour le premier trimestre, grâce à une croissance robuste à la fois des prêts et des dépôts de base. Cette croissance a conduit à une augmentation de la marge nette d'intérêt (MNI), à l'exclusion de l'opération d'arbitrage du Bank Term Funding Program (BTFP), qui a dépassé les attentes.
Le cabinet prévoit que la marge nette d'intérêt d'Alerus Financial continuera à augmenter à court terme en raison du redéploiement des liquidités excédentaires suite au repositionnement du bilan au quatrième trimestre. En outre, une expansion plus importante est attendue à mesure que les réductions des taux fédéraux sont mises en œuvre. Piper Sandler a également exprimé un point de vue positif sur le potentiel d'Alerus Financial à développer ses activités de revenus d'honoraires, qui sont considérées comme uniques et commandent des multiples plus élevés en raison de leur moindre intensité capitalistique.
Les initiatives récentes d'Alerus Financial devraient prendre de l'ampleur, en particulier après l'arrivée de dirigeants clés. Ces initiatives visent à développer les opportunités de revenus tangentiels. Malgré ces développements positifs, la société estime que ces facteurs sont déjà pris en compte dans la valorisation de l'action.
Piper Sandler a choisi de maintenir ses estimations de bénéfices par action (BPA) pour Alerus Financial à 1,55 $ pour 2024 et à 1,75 $ pour 2025. L'objectif de cours révisé de 23,50 $ représente une légère baisse de 0,50 $ et est basé sur un multiple de 13,5 fois des bénéfices estimés de la société pour 2025. Cet ajustement reflète une réduction de 0,5 fois en raison des multiples inférieurs des pairs, mais il positionne toujours Alerus Financial à une prime par rapport à ses pairs générant des frais élevés, qui sont évalués à environ 10,1 fois.
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