RBC Capital a maintenu sa note Surperformance sur LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (MC:FP) (OTC: LVMUY) avec un objectif de cours stable de 760,00€. L'analyse de la firme fait suite au rapport sur les revenus du troisième trimestre de LVMH, qui n'a pas atteint les attentes du marché. Le conglomérat de produits de luxe a annoncé un chiffre d'affaires de 19,08 milliards € pour le troisième trimestre 2024, un chiffre inférieur de 5% aux prévisions consensuelles.
L'entreprise a connu une baisse de 3% de la croissance organique de ses revenus au cours du trimestre, contrairement à la croissance de 1% anticipée par le consensus. Chacune des divisions de LVMH n'a pas atteint les attentes du consensus. Le secteur Mode & Maroquinerie, une composante importante du portefeuille de LVMH, a enregistré un chiffre d'affaires de 9,15 milliards €, soit 6% en dessous du consensus et représentant une baisse de 5% du chiffre d'affaires organique.
La division Vins & Spiritueux a également annoncé des revenus inférieurs aux attentes, s'élevant à 1,39 milliard €, soit 5% en dessous du consensus du marché. Cette division a connu une baisse de 7% du chiffre d'affaires organique, contre une baisse prévue de 2%. Le chiffre d'affaires du segment Montres & Joaillerie s'est établi à 2,39 milliards €, 2% en dessous du consensus, avec une baisse de 4% du chiffre d'affaires organique.
Cependant, certaines divisions ont enregistré une croissance positive malgré des prévisions inférieures au consensus. Les divisions Distribution sélective et Parfums & Cosmétiques ont connu une croissance organique du chiffre d'affaires de 2% et 3% respectivement, bien que ces chiffres soient inférieurs à la croissance de 5% attendue par le consensus.
L'analyse de RBC Capital suggère que ces résultats pourraient être perçus négativement par le marché, indiquant un ralentissement plus important que prévu. La performance globale au troisième trimestre suggère que le marché des produits de luxe pourrait faire face à des défis, comme en témoignent les chiffres rapportés par LVMH.
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE a fait l'objet de plusieurs révisions financières. Des institutions financières de premier plan, dont Citi, JPMorgan et Morgan Stanley, ont réduit leurs objectifs de cours pour l'entreprise de produits de luxe. Ces révisions interviennent dans un contexte d'inquiétudes concernant l'affaiblissement de la demande en Asie, en particulier en Chine, et en Europe dans la plupart des divisions.
Citi a ajusté ses estimations de ventes pour LVMH pour les exercices 2024 et 2025 en raison d'hypothèses de croissance à taux de change constant réduites, affectant principalement les divisions Vins & Spiritueux et Mode & Maroquinerie. La firme prévoit également une pression sur les bénéfices en raison des vents contraires des taux de change et d'une augmentation temporaire de l'impôt sur les sociétés en France.
JPMorgan et Morgan Stanley ont également ajusté leurs prévisions de croissance pour LVMH. JPMorgan a réduit ses prévisions de croissance pour la division Mode & Maroquinerie et la croissance globale des ventes, tandis que Morgan Stanley a revu à la baisse ses estimations de revenus et d'EBIT.
Malgré ces ajustements, LVMH a annoncé une légère augmentation de ses revenus pour le premier semestre 2024, avec une croissance organique de 2%, atteignant 41,7 milliards €. Cependant, l'entreprise a connu une baisse de 8% du bénéfice des activités récurrentes par rapport à l'année précédente, totalisant 10,7 milliards €.
Perspectives InvestingPro
Malgré les résultats trimestriels récents décevants, LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (OTC: LVMUY) maintient une position financière solide avec plusieurs indicateurs positifs. Selon les données d'InvestingPro, l'entreprise affiche une capitalisation boursière de 340,07 milliards $ et une marge bénéficiaire brute impressionnante de 68,53% pour les douze derniers mois au deuxième trimestre 2024. Cela correspond à l'un des conseils InvestingPro, qui souligne les "marges bénéficiaires brutes impressionnantes" de LVMUY.
De plus, LVMH a démontré son engagement envers les rendements pour les actionnaires. Un conseil InvestingPro note que l'entreprise "a augmenté son dividende pendant 4 années consécutives" et "a maintenu le paiement de dividendes pendant 27 années consécutives". Ceci est encore renforcé par le rendement actuel du dividende de 1,88% et une solide croissance du dividende de 25,08% au cours des douze derniers mois.
Bien que le récent rapport trimestriel ait montré quelques défis, il convient de noter que LVMH se négocie actuellement près de son plus bas sur 52 semaines, ce qui pourrait présenter une opportunité de valeur pour les investisseurs. Le ratio P/E de l'entreprise de 22,35 suggère que malgré les vents contraires récents, le marché maintient toujours sa confiance dans les perspectives à long terme de LVMH.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 11 conseils supplémentaires sur LVMH, fournissant des informations plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.