Mercredi, RBC Capital a ajusté ses perspectives financières pour Wayfair Inc (NYSE:W), une importante société de commerce électronique spécialisée dans les articles pour la maison. L'objectif de prix a été réduit à 61 dollars, contre 62 dollars précédemment, tandis que la société a maintenu une note Sector Perform sur le titre.
La révision de l'objectif de cours intervient alors que RBC Capital révise ses estimations de croissance des ventes nettes pour les premier et deuxième trimestres à -8,6 % et -4,8 %, respectivement. Ces chiffres représentent une baisse par rapport aux estimations précédentes de -4,3 % pour le premier trimestre et de -1,9 % pour le deuxième trimestre et sont également inférieurs aux estimations du consensus.
Conformément à ces estimations révisées de la croissance des ventes, RBC Capital a ajusté ses estimations pour l'ensemble de l'année à -2,3 %, ce qui représente une réduction par rapport à l'estimation précédente de -0,5 % et est inférieur à l'estimation du consensus de -0,3 %. La société anticipe une baisse potentielle de la performance de Wayfair, étant donné que les tendances du trafic sont restées faibles jusqu'à la fin du mois d'avril.
En outre, RBC Capital a augmenté son estimation des frais de vente, d'exploitation, de technologie, généraux et administratifs (SOTG&A) du premier trimestre en raison de la réduction attendue de l'effet de levier et des indemnités de licenciement allant de 70 à 80 millions de dollars. En revanche, la société a réduit son estimation des dépenses de publicité, anticipant un recul des initiatives à faible retour sur investissement (ROI). En conséquence, l'estimation de l'EBITDA ajusté pour le premier trimestre a été réduite d'environ 5 %, s'établissant désormais à 72 millions de dollars contre 73 millions de dollars pour l'estimation consensuelle.
L'objectif de prix réduit de 61 $ est basé sur environ 13 fois l'estimation de l'EBITDA ajusté de l'année fiscale 2025 de la société, soit 686 millions de dollars, ce qui représente une légère baisse par rapport à l'estimation précédente de 695 millions de dollars. Malgré la possibilité d'un échec dans le prochain rapport financier de Wayfair, RBC Capital suggère que le prix actuel de l'action pourrait déjà refléter ces défis.
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