Jeudi, Seaport Global Securities a ajusté sa position sur les actions de FirstEnergy Corp. (NYSE:FE), rétrogradant la compagnie d'électricité de Achat à Neutre. Ce changement de notation intervient alors que le marché attend de plus amples détails sur le potentiel de bénéfices de FirstEnergy dans l'Ohio.
Malgré l'optimisation opérationnelle de l'entreprise et la réduction de son endettement, ainsi qu'une croissance substantielle des dépenses d'investissement et des victoires réglementaires en Pennsylvanie et au New Jersey, la décote du ratio cours/bénéfices (P/E) de l'action est restée statique.
L'analyste a souligné que le litige complet concernant le dossier tarifaire de distribution de FirstEnergy dans l'Ohio est nécessaire pour obtenir de la clarté, avec un résultat qui n'est pas attendu avant la fin de 2025. FirstEnergy a récemment déposé une demande de retrait de son Plan de Sécurité Électrique V (ESP V) dans l'Ohio et a l'intention de soumettre l'ESP VI au premier trimestre 2025.
L'examen simultané de l'ESP avec le dossier tarifaire de distribution pourrait potentiellement bénéficier à FirstEnergy à long terme. Cependant, cela introduit également une plus grande incertitude réglementaire dans l'Ohio pour l'année à venir.
La hausse des prix de la capacité et de l'énergie au sein de PJM Interconnection, une organisation régionale de transport, ne devrait pas atténuer les risques associés au marché de l'Ohio. De plus, l'analyste a noté que FirstEnergy ne dispose pas de production basée sur les tarifs en Pennsylvanie ou au New Jersey, ce qui pourrait être un facteur dans la capacité de l'entreprise à naviguer dans le paysage réglementaire.
Bien que la possibilité d'une nouvelle construction basée sur un accord d'achat d'électricité (PPA) dans l'Ohio ou en Pennsylvanie ait été reconnue, avec un rendement des capitaux propres pour les services publics, l'analyste a exprimé une préférence pour jouer de telles opportunités via PPL Corp. plutôt que FirstEnergy. Cette perspective a conduit à la décision de rétrograder la notation de l'action de FirstEnergy à Neutre.
Dans d'autres nouvelles récentes, FirstEnergy Corp a rapporté une légère baisse du bénéfice par action GAAP lors de sa conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2024, par rapport au même trimestre en 2023. Les prévisions de bénéfices d'exploitation pour l'année ont été resserrées, malgré des défis tels que des dépenses plus élevées liées aux tempêtes et l'impact d'une vente de 30% de FirstEnergy Transmission.
Pour améliorer la fiabilité du réseau et l'expérience client, l'entreprise a augmenté son plan d'investissement en capital pour 2024 de 24%. Un accord de développement conjoint pour des projets de transmission régionaux a été conclu, pouvant potentiellement apporter un investissement de 3,8 milliards de dollars.
Fitch a relevé les notations de crédit émetteur et non garanties de FirstEnergy, indiquant une amélioration de sa position financière. Ce sont des développements récents qui reflètent l'engagement de l'entreprise envers sa croissance à long terme et son excellence opérationnelle.
Notamment, l'entreprise a réaffirmé son taux de croissance à long terme entre 6% et 8% avec un plan de dépenses en capital de 26 milliards de dollars sur cinq ans jusqu'en 2028. Cependant, il convient de noter que les dépenses de restauration après tempête et la vente d'une participation de 30% dans FirstEnergy Transmission ont eu un impact sur les bénéfices.
Perspectives InvestingPro
Pour compléter l'analyse de FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) suite à sa rétrogradation par Seaport Global Securities, les données d'InvestingPro offrent un contexte supplémentaire. Malgré les incertitudes réglementaires soulignées dans l'article, FirstEnergy maintient un solide rendement en dividendes de 4,03%, avec un historique de 27 années consécutives de paiements de dividendes. Cette constance peut apporter une certaine assurance aux investisseurs axés sur les revenus pendant la période d'ambiguïté réglementaire dans l'Ohio.
Le ratio P/E de l'entreprise de 27,63 et le ratio P/E ajusté de 25,49 pour les douze derniers mois au T3 2024 reflètent la valorisation actuelle de l'action par le marché. Fait intéressant, un conseil InvestingPro suggère que FE "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme", ce qui pourrait indiquer une valeur potentielle pour les investisseurs regardant au-delà des défis réglementaires immédiats.
De plus, la croissance du chiffre d'affaires de FirstEnergy de 4,3% sur les douze derniers mois et une croissance trimestrielle de 6,94% au T3 2024 démontrent la capacité de l'entreprise à développer son chiffre d'affaires malgré les vents contraires réglementaires. Cette croissance, couplée au conseil InvestingPro selon lequel les analystes prévoient une rentabilité pour l'année en cours, peut offrir un contrepoint aux préoccupations soulevées dans la rétrogradation.
Pour les investisseurs recherchant une analyse plus complète, InvestingPro offre 8 conseils supplémentaires pour FirstEnergy, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.