Vendredi, UBS a révisé sa position sur Goodman Group (GMG:AU) (OTC : GMGSF), rétrogradant l'action de Neutre à Vendre, tout en augmentant l'objectif de prix à 31,71 AUD contre 29,25 AUD précédemment. Cet ajustement intervient alors que la société reconnaît le fort potentiel de croissance du bénéfice par action (BPA) de Goodman Group, grâce à son orientation vers le développement de centres de données. Malgré cette perspective positive sur la stratégie de l'entreprise, UBS a exprimé des inquiétudes quant à l'évaluation actuelle du marché.
L'action du Groupe Goodman est perçue comme se négociant à un prix élevé, les attentes du marché en matière de croissance des bénéfices n'étant pas susceptibles d'être dépassées de manière significative, selon UBS. Cette situation a conduit à l'abaissement de la note, l'entreprise estimant que les attentes élevées se reflètent déjà dans le cours de l'action. UBS a révisé ses prévisions pour les bénéfices de l'entreprise, anticipant une augmentation moyenne de 5 % entre les exercices 2025 et 2028.
Le nouvel objectif de prix reflète un multiple de développement de 18 fois, contre 16 fois précédemment. Ce changement est conforme aux attentes d'UBS qui prévoit un taux de croissance annuel composé (TCAC) d'environ 11 % pour le bénéfice d'exploitation par action (BEPA) du Groupe Goodman de l'exercice 2025 à 2028.
Cette prévision est proche de l'estimation consensuelle d'un TCAC de 12 %. Toutefois, UBS suggère que le prix actuel de l'action repose sur un scénario plus optimiste, le titre du Groupe Goodman se négociant à un ratio cours/bénéfice (C/B) de 30 fois pour l'exercice 2025.
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