Jeudi, UBS a ajusté son objectif de prix sur les actions de Micron Technology (NASDAQ:MU) à 153,00 $, contre 155,00 $ précédemment, tout en maintenant une note d'achat sur le titre. Ce changement fait suite aux récentes performances financières de la société et à ses prévisions de dépenses d'investissement.
Les prévisions de Micron ont été qualifiées de quelque peu prudentes et les commentaires sur la marge brute du premier trimestre fiscal (novembre) n'ont pas répondu aux attentes. Toutefois, UBS estime que ces problèmes sont mineurs et que la marge brute continuera d'augmenter pendant la majeure partie de 2025, ce qui est considéré comme crucial pour la performance de l'action.
Bien que les prévisions n'aient pas été à la hauteur des attentes des investisseurs, le bénéfice par action du troisième trimestre fiscal a dépassé la fourchette haute, ce qui suggère une prévision prudente. L'augmentation modeste de la marge brute du premier trimestre fiscal était inattendue, compte tenu de l'équilibre actuel entre l'offre et la demande, mais UBS l'attribue aux défis posés par la montée en puissance de la production de mémoire à large bande passante (HBM) et à la stratégie de l'entreprise visant à tenir compte des erreurs potentielles.
Pour l'exercice 2025, les dépenses d'investissement projetées sont nettement plus élevées que prévu. Néanmoins, UBS s'attend à ce que le flux de trésorerie disponible augmente de manière significative. L'entreprise compare le modèle de dépenses de Micron à celui de Texas Instruments, suggérant qu'il s'agit d'une décision stratégique d'utiliser le financement de la loi CHIPS pour construire de nouvelles installations.
UBS a révisé ses estimations de bénéfices par action pour Micron pour les années civiles 2025 et 2026, les réduisant respectivement d'environ 10 % et 14 %. L'ajustement de l'objectif de prix à 153 dollars reflète une perspective plus conservatrice sur les marges brutes. Malgré ces changements, UBS maintient sa note d'achat, citant Micron comme l'un des meilleurs acteurs du marché de l'intelligence artificielle. La dynamique favorable de l'offre et de la demande devrait se poursuivre, car les produits non-HBM, qui constitueront la majorité du chiffre d'affaires de la société même en 2025, devraient connaître une croissance de l'offre faible ou nulle.
Dans d'autres nouvelles récentes, Micron Technology a publié des résultats financiers notables qui ont dépassé les attentes du marché. Le chiffre d'affaires de 7,6 milliards de dollars prévu pour le quatrième trimestre correspond à la moyenne des prévisions des analystes, principalement grâce à la vente de ses puces de mémoire à large bande passante. Barclays a maintenu sa note de surpondération sur les actions de Micron, avec un objectif de prix de 145 dollars, tandis que Stifel et Mizuho Securities ont maintenu leurs notes d'achat avec des objectifs de 165 et 155 dollars, respectivement.
Micron prévoit une augmentation significative des revenus provenant de son opportunité de mémoire à large bande passante (HBM), qui pourrait dépasser les 600 millions de dollars, ce qui représente un bond substantiel par rapport aux 200 millions de dollars du quatrième trimestre. Toutefois, Barclays a exprimé des doutes quant à la capacité de Micron à estimer la taille du marché HBM et les opportunités de parts de marché, en particulier en l'absence d'un troisième concurrent sur le marché.
Malgré la baisse récente des actions de Micron, les analystes de Goldman Sachs considèrent qu'il s'agit d'une occasion d'augmenter les investissements dans l'entreprise. Les dépenses d'investissement de Micron se situent à un niveau élevé, environ 35 % du chiffre d'affaires, ce qui laisse présager un niveau d'investissement global de l'ordre du milliard de dollars. La société a également annoncé une augmentation de ses prévisions de dépenses en capital pour l'année fiscale 2024 à 8 milliards de dollars, ce qui inclut des fabs greenfield dans l'Idaho et à New York, et prévoit de recevoir 6,1 milliards de dollars de subventions dans le cadre de la loi américaine CHIPS.
Perspectives InvestingPro
Suite à la mise à jour des perspectives d'UBS sur Micron Technology (NASDAQ:MU), les données d'InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la santé financière de la société et à la performance du marché. Avec une capitalisation boursière actuelle de 157,64 milliards de dollars, Micron navigue dans un environnement fiscal difficile, comme en témoigne une baisse des revenus de -20,6% au cours des douze derniers mois au T2 2024. Malgré cela, les analystes sont optimistes quant à l'avenir, prédisant une croissance des ventes pour l'année en cours et prévoyant une rentabilité pour l'entreprise cette année.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que Micron a l'habitude d'augmenter son dividende, avec trois années consécutives d'augmentation, et que les analystes ont revu leurs bénéfices à la hausse pour la période à venir. Ces facteurs peuvent rassurer les investisseurs quant à l'engagement de l'entreprise en matière de rendement pour les actionnaires et à la confiance dans les performances futures. En outre, les liquidités de Micron dépassent ses obligations à court terme, ce qui indique une position de liquidité saine. Avec un rendement élevé de 114,4 % au cours de l'année écoulée, l'entreprise a démontré sa résilience et son potentiel de croissance malgré les fluctuations du marché.
Pour ceux qui souhaitent une analyse plus approfondie, InvestingPro propose des conseils supplémentaires sur Micron Technology, accessibles moyennant un abonnement. Utilisez le code de réduction PRONEWS24 pour bénéficier d'une remise supplémentaire de 10 % sur un abonnement annuel ou biannuel Pro et Pro+. Il y a 15 autres Perspectives InvestingPro disponibles, qui pourraient fournir des indications précieuses sur le positionnement stratégique et les perspectives financières de Micron.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.