Mardi, UBS a ajusté sa position sur l'action Schaeffler AG (SHA:GR) (OTC: SFFLY), passant d'une recommandation de vente à une recommandation neutre. La firme a également révisé son objectif de cours à 4,40 €, en baisse par rapport à l'objectif précédent de 4,90 €. Cette décision intervient dans un contexte de sentiment prudent des investisseurs envers l'entreprise, en attendant plus de clarté sur sa fusion avec Vitesco Technologies (VTSC).
UBS a noté que la visibilité sur la production de véhicules est volatile, n'anticipant aucune croissance d'une année sur l'autre pour l'exercice 2024. L'Europe, qui représente environ 45 % du chiffre d'affaires de Schaeffler, devrait connaître un déclin significatif, ce qui affectera les fournisseurs déjà aux prises avec l'inflation et l'augmentation des coûts de recherche et développement.
Schaeffler a investi dans son portefeuille d'électrification, à la fois de manière organique et par le biais de son association avec Vitesco, malgré la croissance lente des ventes de véhicules électriques à batterie (VEB) en Europe, qui n'ont augmenté que de 1 % depuis le début de l'année.
La firme a également souligné que Schaeffler fait face à des défis en raison de coûts plus élevés et de dépenses de recherche et développement, qui ont augmenté de 10 % au premier semestre par rapport à l'année précédente. Ces facteurs ont conduit UBS à réduire ses estimations de bénéfice par action (BPA) pour Schaeffler, incluant Vitesco, pour les exercices 2024 à 2026 d'environ 20 %.
La réduction des estimations est principalement attribuée à une demande plus faible, à l'augmentation des coûts et à des dépenses de R&D plus élevées, en particulier dans l'activité croissante d'électrification et la performance modérée de la division Bearing & Industrial Sales (B&IS), avec une faiblesse notable en Chine.
Les prévisions de BPA d'UBS pour Schaeffler sont maintenant inférieures de 5 à 10 % au consensus pour les exercices 2024 à 2026, prenant en compte des perspectives plus modérées pour l'électrification, la reprise dans le segment B&IS, ou les avantages de la fusion. La firme maintient une approche prudente compte tenu des conditions actuelles du marché et des défis auxquels l'entreprise est confrontée.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.