Cette semaine, les titres miniers Bitcoin ont subi des pertes dans le contexte d'un affaiblissement plus général des prix du bitcoin. Malgré une phase de correction de plusieurs jours qui semble se ralentir, le sentiment haussier général pour les actifs numériques reste intact.
L'une des principales préoccupations du marché est l'événement anticipé de réduction de moitié du bitcoin, qui devrait se produire fin avril à une hauteur de bloc de 840 000. La réduction de moitié est un événement prédéterminé qui réduit de moitié la récompense pour l'extraction de nouveaux blocs, diminuant ainsi le taux de génération de nouveaux bitcoins.
"De nombreuses grandes fermes minières savent qu'elles risquent d'être confrontées à quelques mois difficiles après la réduction de moitié et se convertissent en monnaie fiduciaire tant que les prix sont bons, afin de se préparer à creuser", a déclaré Nejc Kržan, directeur de NiceX Exchange, à Investing.com.
Dans une récente analyse approfondie de JPMorgan (NYSE:JPM), le géant financier réexamine les tendances opérationnelles et financières de l'industrie minière du bitcoin dans le contexte d'un effondrement de la crypto-monnaie. Le rapport évalue les performances et le positionnement stratégique des principales sociétés minières telles que Cipher Mining Inc. (NASDAQ :CIFR), CleanSpark (NASDAQ :CLSK), Iris Energy Ltd (NASDAQ :IREN), Marathon Digital (NASDAQ :MARA) et Riot Platforms (NASDAQ :RIOT), projetant des perspectives optimistes pour le secteur en 2024.
Selon les analystes de JPMorgan, "l'industrie minière au sens large a enregistré son plus grand bénéfice brut trimestriel depuis le deuxième trimestre 22" au cours du quatrième trimestre 2023, ce qui indique une forte reprise. Le rapport prévoit en outre que "les bénéfices bruts de l'ensemble de l'industrie augmenteront au 1er trimestre 2024", bien qu'il s'attende à un ralentissement au "2e trimestre 2024 lorsque la récompense par bloc sera réduite de moitié", ce qui indique la nature cyclique de la rentabilité de l'industrie minière.
Marathon Digital s'est notamment distinguée comme la plus performante de l'industrie en 2023, JPMorgan soulignant ses augmentations de capacité et sa production de bitcoins. "MARA a été le grand vainqueur en 23, ajoutant le plus de capacité et extrayant plus de bitcoins que tout autre opérateur de notre univers de couverture", indique le rapport.
Pour ce qui est de l'avenir, le rapport identifie Riot Platforms et CleanSpark comme des acteurs clés prêts à connaître une forte croissance. "RIOT et CLSK sont sur le point de connaître la plus forte croissance de capacité en 24, ce qui, selon nous, est de bon augure pour la performance des actions", prédisent les analystes de JPMorgan.
En ce qui concerne l'efficacité opérationnelle, le rapport révèle un avantage concurrentiel pour Cipher en raison de ses faibles coûts d'énergie par pièce extraite, qui s'élèvent à 9900 dollars au quatrième trimestre 2023, ce qui contraste avec les coûts plus élevés de Marathon. Cependant, il fait l'éloge des stratégies opérationnelles de Marathon, en disant, "Marathon a affiché le coût de SG&A le plus bas par pièce au 4T23 ($4800), grâce à son échelle et à ses opérations relativement légères."
L'analyse met également en lumière les activités de financement du secteur, révélant que "les cinq mineurs de notre univers de couverture ont émis plus de 2 milliards de dollars d'actions par le biais d'offres ATM en 23", une augmentation significative par rapport à l'année précédente.
Le rapport de JPMorgan conclut par une vision optimiste de la résilience et de l'adaptabilité de l'industrie minière. "Nous pensons que la rentabilité des mineurs augmentera au premier trimestre 24 avant de diminuer de manière significative au deuxième trimestre 24 en raison de la réduction de moitié", indique le rapport.
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