Investing.com -- Bernstein voit un "solide regain d'intérêt" dans Ethereum, compte tenu de ses solides fondamentaux, tout en notant la sous-performance de la crypto-monnaie par rapport au Bitcoin de manière significative depuis le début de l'année.
Depuis le début de l'année, l'Ethereum a gagné environ 59 %, contre 124 % pour le Bitcoin.
Cependant, les performances récentes de l'Ethereum sont prometteuses. Au cours des 30 derniers jours, l'Ethereum a augmenté de 46 %, surpassant le gain de 41 % du Bitcoin, ce qui indique une résurgence potentielle.
Parmi les facteurs clés de cet optimisme, citons une dynamique de staking solide, des frais de transaction stables et un intérêt croissant de la part des institutions, notamment par l'intermédiaire des ETF.
Les analystes de Bernstein notent que si Ethereum est confronté à la concurrence de réseaux plus rapides comme Solana et aux expériences fragmentées des utilisateurs sur les solutions de couche 2, sa dynamique sous-jacente de l'offre et de la demande reste favorable.
Actuellement, 28 % de l'offre d'Ethereum est bloquée dans des contrats de jalonnement, ce qui donne un rendement annuel de 3 %. Dix pour cent supplémentaires sont liés à des prêts ou à des chaînes de niveau 2. En outre, près de 60 % de l'offre d'Ethereum n'a pas été échangée depuis plus d'un an, ce qui implique un engagement fort de la part des investisseurs.
L'intérêt des institutions s'est également accru, avec une accélération significative des entrées dans les ETF Ethereum. Les actifs sous gestion s'élèvent désormais à 11 milliards de dollars, et les dernières semaines ont vu des entrées nettes inverser la tendance des sorties des ETF de Grayscale.
Bernstein entrevoit un potentiel supplémentaire de dynamisme, en particulier si l'approbation réglementaire permet aux gestionnaires d'actifs d'incorporer des rendements de jalonnement Ethereum dans les ETF, ce qui pourrait améliorer les rendements à 4-5% avec l'augmentation de l'activité blockchain.
Le modèle d'évolutivité d'Ethereum, centré sur les chaînes de la couche 2, a entraîné une activité importante de la blockchain, avec des transactions quotidiennes sur les solutions de la couche 2 dépassant 15 millions, contre 1 million sur la couche de base d'Ethereum.
Ethereum conserve une part de 63 % de la valeur totale bloquée dans les blockchains, ce qui indique un niveau de confiance élevé pour les utilisateurs de baleines de détail et les utilisateurs institutionnels.
