Investing.com -- Les analystes de la société de recherche et de courtage Bernstein ont relevé leurs prévisions de prix pour le Bitcoin à 200 000 dollars, contre 150 000 dollars précédemment.
Le bitcoin et les actions liées aux cryptomonnaies restent sous-estimés et sont mûrs pour une inflexion institutionnelle alors que le pessimisme lié aux obstacles réglementaires passés s'estompe, ont écrit les analystes dans une note jeudi.
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"Nous restons convaincus de notre thèse du nouveau cycle du bitcoin", ont écrit les analystes, ajoutant que le bitcoin a été de plus en plus adopté par les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d'actifs mondiaux. Cette adoption, selon eux, n'est qu'un début, la prochaine vague de demande devant provenir des spectateurs de la crypto-monnaie.
La note souligne que les ETF sur le bitcoin sont loin d'être terminés. Depuis que BlackRock (NYSE :BLK) a déposé sa demande d'ETF Bitcoin le 15 juin 2023, le bitcoin a bondi de 150 %. Alors que les premières allocations d'ETF Bitcoin ont été menées par des investisseurs particuliers, avec une part institutionnelle de 22%, Bernstein voit une forte croissance à venir. "Nous pensons que les ETF Bitcoin sont sur le point d'être approuvés par les principales maisons de courtage et les grandes plates-formes de banques privées au cours des troisième et quatrième trimestres", notent les analystes.
Le rapport aborde également le scepticisme des baissiers qui affirment que les flux d'ETF ne sont pas authentiques, en soulignant que l'intérêt institutionnel est initialement alimenté par le "cash & carry trade" de base plutôt que par des positions "nettes longues". Toutefois, Bernstein considère ce commerce de base comme un "cheval de Troie" pour l'adoption, ces investisseurs évaluant progressivement les positions "nettes longues" au fur et à mesure qu'ils se sentent à l'aise avec l'amélioration de la liquidité des ETF. Bernstein s'attend à ce que l'afflux d'ETF Bitcoin s'accélère au cours des troisième et quatrième trimestres, considérant le marché actuel comme offrant de nouveaux niveaux d'entrée avant que la prochaine vague de demande institutionnelle ne prenne de l'ampleur.
L'analyse de Bernstein révèle également que les allocations de portefeuille de Bitcoin ont une grande marge de croissance. Les dossiers 13-F montrent que 22 % des actifs sous gestion proviennent d'investisseurs institutionnels, les fonds spéculatifs représentant environ 36 % de l'allocation institutionnelle. Les analystes pensent que la prochaine étape pour ces investisseurs est d'évaluer les positions "longues". Ils soulignent également que les conseillers financiers, principalement les petites et moyennes entreprises qui allouent 0,1 à 0,3 % de leur portefeuille aux ETF Bitcoin, commencent à stimuler la demande réelle.
"Nous pensons que la croissance sera alimentée par des conseillers plus importants approuvant les ETF et par une marge d'allocation substantielle au sein des portefeuilles existants", indique la note.
Bernstein établit un parallèle entre les niveaux de prix actuels du bitcoin et les cycles précédents, suggérant que le bitcoin à 60 000 dollars aujourd'hui équivaut à un bitcoin à moins de 10 000 dollars en juin 2020. "Le bitcoin, malgré son rallye, est encore dans un cycle précoce et nous le considérons comme attrayant ici", ont-ils noté.
Les gestionnaires d'actifs ont tout intérêt à redoubler d'efforts en matière de marketing et de distribution pour développer leurs activités dans le domaine des cryptomonnaies", conclut la note.