Les analystes de Bernstein prédisent un avenir positif pour deux sociétés minières de Bitcoin moins connues, en raison de leur évolution stratégique vers l'établissement de centres de données pour l'intelligence artificielle (IA).
Dans leur rapport, les analystes commencent à évaluer Iris Energy (IREN) et Core Scientific (CORZ) avec des attentes de performance élevées.
Bernstein souligne l'approche commerciale combinée des sociétés, qui utilisent leurs installations existantes de minage de bitcoins pour les centres de données d'IA. Ils font référence à des accords récents, tels que le contrat d'hébergement conjoint de 4,7 milliards de dollars de CORZ avec Coreweave, comme preuve de cette progression.
"Les sociétés de minage de bitcoins ont une longueur d'avance dans la compétition pour les connexions électriques à haute capacité", déclare Bernstein, ce qui leur donne un avantage considérable dans le développement des centres de données d'IA. Ce facteur, ainsi que leurs faibles dépenses en électricité, les place en bonne position pour nouer des partenariats.
Les analystes estiment que d'ici 2027, 20 % de la capacité électrique allouée au minage de bitcoins sera réorientée vers l'IA, avec l'IREN, CORZ et d'autres entreprises similaires en première ligne.
Bernstein reste optimiste quant à la valeur future du bitcoin, prévoyant un prix de 200 000 dollars d'ici 2025 et dépassant le million de dollars d'ici 2033. Néanmoins, il considère l'aspect des centres de données d'IA comme une mesure de protection contre la fluctuation de la valeur du bitcoin, ce qui pourrait attirer davantage d'investisseurs à grande échelle.
L'analyse compare IREN et CORZ, reconnaissant la prééminence de CORZ dans les contrats d'hébergement conjoints, tandis qu'IREN dispose d'une solide compétence en matière d'approvisionnement énergétique et de centres de données. Bernstein attribue à IREN et CORZ une valeur d'entreprise (VE) anticipée par rapport au ratio EBITDA de 9,7x et 6,4x pour l'année fiscale 2025, respectivement.
"Si l'accès à l'énergie est la principale limitation, la valeur de l'accès à l'énergie des mineurs de bitcoins est actuellement sous-estimée", conclut Bernstein. Selon eux, le marché n'apprécie pas à sa juste valeur le potentiel de ces entreprises dans le secteur en pleine croissance des centres de données d'IA.
Cet article a été produit et traduit avec l'aide d'AI et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.