Les marchés des crypto-monnaies sont de plus en plus optimistes quant à l'approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des fonds négociés en bourse (ETF) qui investissent directement dans Ethereum, le deuxième jeton le plus important après Bitcoin.
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Étant donné que la SEC a déjà approuvé un ETF Bitcoin, le refus d'un ETF Ethereum spot obligerait la SEC à présenter de nouveaux arguments. Bernstein estime qu'il existe une chance raisonnable d'approbation d'un ETF Ethereum au comptant d'ici mai, avec une probabilité quasi-certaine au cours des 12 prochains mois.
"La configuration réglementaire de l'Ethereum est similaire à celle du Bitcoin, et le succès des ETF Bitcoin a créé un précédent auquel les gestionnaires d'actifs ne renonceront probablement pas facilement", notent les analystes de Bernstein. "Nous estimons que la probabilité d'une approbation d'ici mai est de 50 % et qu'elle sera presque certaine au cours de l'année prochaine."
Alors que le commerce du bitcoin prend de l'ampleur, les analystes de Bernstein suggèrent qu'il est peut-être temps de se concentrer sur l'Ethereum. Alors que le prix du bitcoin a triplé depuis son plus bas niveau de 2023, celui de l'ethereum a doublé.
L'Ethereum, qui affiche actuellement une capitalisation boursière d'environ 350 milliards de dollars, est bien positionné pour une adoption institutionnelle similaire en raison de sa dynamique de rendement, de sa conception respectueuse de l'environnement et de son utilité institutionnelle dans la construction de nouveaux marchés financiers.
Les contrats à terme sur l'Ethereum sont négociés en tant que marchandise numérique sur le CME depuis deux ans et demi, et un ETF de contrats à terme sur l'Ethereum est en activité depuis octobre 2023. De grands gestionnaires d'actifs tels que Blackrock (NYSE :BLK), Fidelity et Grayscale plaident en faveur d'un ETF Ethereum.
Les institutions ne sont pas seulement intéressées par le lancement d'ETF spot ETH, mais aussi par l'utilisation d'Ethereum pour construire des marchés financiers tokenisés transparents et ouverts. Selon Bernstein , cela va au-delà de la collecte d'actifs pour "transformer les marchés financiers" et lancer "des produits de gestion d'actifs accessibles et mondiaux" sur le grand livre décentralisé d'Ethereum.
"Ethereum détient une valeur stratégique significative pour les institutions en tant que plateforme technologique de premier plan pour la transformation des marchés financiers, contrairement à Bitcoin, qui est plutôt considéré comme de l'or numérique", a déclaré Bernstein.
Alors que des concurrents tels que Solana, SUI et Aptos se positionnent comme des conceptions de blockchain plus rapides et plus intégrées, Ethereum a opté pour une feuille de route d'évolutivité pilotée par un écosystème ouvert de chaînes plus rapides construites au-dessus d'Ethereum, connues sous le nom de "roll-ups".
Malgré les critiques concernant la fragmentation et les expériences utilisateur complexes, cet écosystème ouvert permet aux applications de construire des chaînes dédiées, offrant des expériences utilisateur rapides et personnalisées.
"Au fur et à mesure que la feuille de route d'Ethereum en matière d'évolutivité se déploie, elle renforcera sa position en tant qu'épine dorsale des applications financières décentralisées", ont conclu les analystes de Bernstein.