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Bitcoin : Goldman Sachs tente de définir la valeur fondamentale du BTC

Cryptomonnaies21/07/2021 13:28
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© Reuters.

Investing.com – S’il existe plusieurs méthodes admises pour l’analyse fondamentale des actions, en se basant sur les ventes, les bénéfices ou autres, la question de l’analyse fondamentale du Bitcoin et autres cryptomonnaies fait toujours débat, certains allants jusqu’à dire que, puisqu’il n’y a pas de méthode adaptée pour valoriser les cryptomonnaies, c’est qu’elles ne valent rien.

Dans une note de recherche publiée cette semaine, une équipe d’analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS) s’est essayée à l’exercice, tentant de trouver des bases pour définir la valeur fondamentale du Bitcoin et autres cryptomonnaies.

"Les prix des crypto-monnaies peuvent également être liés à la valeur de leurs réseaux distribués sous-jacents, de la même manière que les évaluations des actions des sociétés de médias sociaux comme Facebook (NASDAQ:FB) sont liées à la valeur de leurs réseaux propriétaires", ont écrit les auteurs de la note.

"Nous comparons donc les évaluations des crypto-monnaies à divers proxys (mesures) de la taille du réseau, de la même manière que les évaluations des médias sociaux sont comparées à des mesures de réseau telles que les utilisateurs actifs mensuels (MAU)."

En utilisant les adresses blockchain pour estimer le nombre d'utilisateurs d'un réseau, les analystes de Goldman ont comparé ce chiffre avec la capitalisation de certaines cryptomonnaies. Ils ont pris en compte le bitcoin, le bitcoin cash, le dash, l'ethereum, l'ethereum classic, le Litecoin, le XRP de Ripple et le zcash.

"Nous observons une corrélation claire entre la capitalisation boursière et la taille du réseau dans les données transversales", écrivent les analystes.

Les analystes de Goldman ont donc examiné la relation entre le nombre de participants et la capitalisation pour voir si elle correspondait à la "corrélation claire" qu'ils ont observée pour ces huit cryptomonnaies.

"Les capitalisations boursières des crypto-monnaies ont généralement été positivement corrélées à la taille du réseau, et ont augmenté plus que de un pour un avec la croissance du réseau", ont conclu les analystes.

Pour le bitcoin, il y a un écart entre la valeur qu'il devrait avoir (ses "fondamentaux") sur la base de la croissance des utilisateurs par rapport à la valeur qu'il a réellement par sa capitalisation boursière.

La banque souligne en effet que la valeur du bitcoin a augmenté de 520 % par rapport à sa moyenne de 2018, alors que son réseau n'a augmenté que de 60 % à 100 % (selon la date de départ choisie 2018).

"La hausse des prix peut générer plus d'activité de trading spéculatif et donc une croissance de l'adresse. Pour cette raison, l'augmentation de l'activité du réseau peut ne pas représenter une amélioration des "fondamentaux" des crypto-monnaies : les plateformes n'ont pas plus de valeur économique par le biais des effets de réseau simplement en raison de la hausse des échanges spéculatifs", ont écrit les analystes de la banque, qui estiment que "pour que les réseaux de crypto-monnaies aient une valeur durable, l'activité devra être motivée par des cas d'utilisation non spéculatifs."

En d’autres termes, la banque estime qu’il n’y a pas actuellement de méthode fiable ou valable pour valoriser les cryptomonnaies, y compris le Bitcoin.

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Commentaires (6)
Chris Croze
Chris Croze 21/07/2021 23:14
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des truands essayent de définir la valeur d'autres truands..c'est marrant non !!
Daniel Milosavljevic
Daniel Milosavljevic 21/07/2021 14:01
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N’est ce pas le marché dans son ensemble qui intègre tous les paramètres , y compris ; le VIX, l’émergence de ces technologies et les protocoles qui feraient offices de sous-jacents, le marché des changes, l’instabilité monétaire croissante engendrant un inflation par la politique de QE menant à une perte de confiance, la volonté de créer des CBDC, la spéculation, la vision d’un monde nouveau, etc etc ? Bonne chance a Goldman Sachs mais le prix d’un actif est definit par le marché, au lieu de définir de manière stupide la valeur faciale d’un actif , ils devraient se concentrer sur expliquer ce prix par les valeurs explicatives….. prendre les choses à l’endroit !
tata ty
tata ty 21/07/2021 14:01
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goldman est un des acteur qui fait le marché, c'est pas renė du 38 qui achete 0,5 btc a 32000 ....
Ivan Moniten
Ivan Moniten 21/07/2021 14:01
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Si le marché est stupide la valeur est stupide
Gil Ben
Gil Ben 21/07/2021 13:48
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d'accord avec HONORÉ. Le bitcoin ne suit aucune logique. Ces pseudo monnaies ne servent qu'à des échanges mafieux hors des contrôles bancaires. Dès lors leur valeur ne tient qu'à la possibilité de les contrôler ou pas. Si les états Peuvent contrôler leurs mouvements elles ne valent rien. A l'inverse si les états n'ont aucun moyen de contrôle, alors tous les abus sont possibles de la part des mafias pour échanger des sommes importantes en contrepartie de tous les trafics.
Etienne dagostino
Etienne dagostino 21/07/2021 13:48
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Ok boomer
Ruddy Gayet
Ruddy Gayet 21/07/2021 13:48
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ok boomer*2 🤣
robert dubois
robert dubois 21/07/2021 13:48
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Ok boomer *3
Michael Quintin
Michael Quintin 21/07/2021 13:48
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Vous racontez n’importe quoi. Nombres de crypto ont des applications de paiement concretes et populaires pour des actes du quotidien. Renseignez vous. Certaines avec des organismes tels que VISA !
amine bennani
amine bennani 21/07/2021 13:48
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le prix du bitcoin est completememt decale de 520% su lieu de 60 à 100% par rapport à son reseau c'est de la pure speculation, il devrait baisser , et le potentiel est important .
Alain Honoré
Alain Honoré 21/07/2021 13:43
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Félicitaions à Goldman Sachs. Toute cette belle analyse pour finalement ne rien dire !!!Le marché des cryptomonnaies comme celui des métaux précieux est très volatil et n’a pas forcément de logique. Une annonce (futile bien souvent) suffit à faire grimper ou chuter !!
Bruno Dasvidania
Bruno Dasvidania 21/07/2021 13:43
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Ca parle apres coup mais avant ca parle bien svnt chinois...
robert dubois
robert dubois 21/07/2021 13:33
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La veleur fondamentale du btc c’est l’inflation, donc la perte de confiance dans les $ € (fiat) etc. Ps: Comparer le btc à une action, faut vraiment être chez goldman pour oser écrire une connerie pareille 🙄
Yv Le
Yv Le 21/07/2021 13:31
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Le cours de l or
 
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