Selon Joe Davis, analyste sénior chez Vanguard Group, un fonds d’investissement de 5000 milliards de Dollars (premier fournisseur de FCP et second fournisseur d'ETF des Etats-Unis), le Bitcoin n’est pas une devise et constitue un « mauvais choix d’investissement ».
« Je vois une probabilité décente que le prix chute à zéro » a-t-il déclaré, jugeant que le Bitcoin « ne remplit pas les critères d’une monnaie » notamment en raison de sa volatilité excessive qui l’empêche de jouer un rôle de réserve de valeur.
Il relève par ailleurs que « contrairement aux actions et aux obligations […] qui versent des dividendes ou des coupons », la possession de Bitcoin ne génère aucun flux permettant sa valorisation.
De plus, « intégrer le Bitcoin à un portefeuille signifierait réduire la part d’une autre classe d’actif qui a fait ses preuves. »
Joe Davis note toutefois qu’il n’a pas le même avis sur le Bitcoin et la Blockchain qui reste une technologie d’avenir selon lui. Il ne fait donc pas de lien direct entre la blockchain et le Bitcoin, estimant que « le Bitcoin est un investissement sur la blockchain de la même façon que Pets.com était un investissement sur l’Internet ».