Investing.com -- Bybit, la deuxième plus grande bourse de cryptomonnaies au monde en termes de volume de transactions, s'est associée à Block Scholes pour publier son dernier rapport d'analyse sur les produits dérivés crypto. Le rapport fournit des informations sur le comportement du marché et les tendances de l'intérêt ouvert lors de l'importante expiration des options de fin d'année pour le Bitcoin (BTC) et l'Ethereum (ETH).
Le rapport a révélé que l'intérêt ouvert sur les swaps perpétuels BTC et ETH est resté stable pendant l'expiration critique des options de fin d'année, bien qu'il ne soit pas revenu aux sommets observés début décembre 2024. Cette stabilité indique que les traders n'ont pas fortement dépendu des contrats perpétuels pour couvrir le delta des options arrivant à expiration, contribuant ainsi à la volatilité modérée pendant cette période.
Les volumes de transactions ont chuté pendant la saison des fêtes d'hiver, coïncidant avec une baisse de la volatilité réalisée, qui a atteint ses niveaux les plus bas de décembre. Malgré l'expiration des options de décembre, il n'y a pas eu de pic de volatilité comme prévu. Au contraire, la volatilité réalisée est tombée à l'extrémité inférieure de sa fourchette récente.
La structure à terme de la volatilité implicite pour les options BTC reste pentue, avec une volatilité implicite à long terme autour de 57% et des options à la monnaie à 1 semaine se négociant environ cinq points plus bas. La majeure partie de l'intérêt ouvert expiré n'a pas été réinvestie, maintenant un équilibre neutre entre les calls et les puts.
En conséquence, le marché des options BTC montre un effet de levier limité par rapport à sa position au début de décembre 2024, indiquant un sentiment prudent.
Malgré l'expiration substantielle des options ETH fin décembre 2024, la dynamique du marché est restée stable. Un pic de volatilité réalisée en décembre ne s'est pas prolongé dans la nouvelle année, le prix spot de l'ETH affichant actuellement une volatilité plus faible par rapport à la volatilité implicite à court terme.
Au cours de la semaine dernière, la structure à terme de la volatilité implicite pour les options ETH a changé, s'accentuant brièvement avant de s'aplatir à nouveau, divergeant du profil constamment pentu du BTC. Ce schéma suggère que le marché des options ETH se prépare à une éventuelle volatilité à court terme des mouvements de prix au comptant.
Il est intéressant de noter que les options d'achat pour l'ETH ont gagné en dynamisme au début de 2025, dominant le marché et indiquant une perspective optimiste parmi les traders.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.