Microstrategy, Inc. (NASDAQ:MSTR) a divulgué :
Point 8.01.
Autres événements.
Mise à jour ATM
Comme précédemment annoncé, le 30/10/2024, MicroStrategy Incorporated ("MicroStrategy" ou la "Société") a conclu un accord de vente (l'"Accord de Vente") avec TD Securities (USA) LLC, Barclays Capital Inc., The Benchmark Company, LLC, BTIG, LLC, Canaccord Genuity LLC, Cantor Fitzgerald & Co., Maxim Group LLC, Mizuho Securities USA LLC, et SG Americas Securities, LLC, en tant qu'agents (les "Agents de Vente"), selon lequel la Société peut émettre et vendre des actions de son capital ordinaire de catégorie A, d'une valeur nominale de 0,001 $ par action ("Actions"), pour un montant total d'offre pouvant atteindre 21 milliards de dollars de temps à autre par l'intermédiaire des Agents de Vente.
Le 09/12/2024, la Société a annoncé que, durant la période du 02/12/2024 au 08/12/2024, la Société avait vendu un total de 5.418.449 Actions dans le cadre de l'Accord de Vente pour un produit net total pour la Société (moins les commissions de vente) d'environ 2,13 milliards de dollars. Au 08/12/2024, environ 9,19 milliards de dollars d'Actions restaient disponibles pour émission et vente conformément à l'Accord de Vente.
Mise à jour des avoirs en Bitcoin
Le 09/12/2024, la Société a annoncé que, durant la période du 02/12/2024 au 08/12/2024, la Société avait acquis environ 21.550 bitcoins pour environ 2,1 milliards de dollars en espèces, à un prix moyen d'environ 98.783 $ par bitcoin, frais et dépenses inclus. Les achats de bitcoin ont été effectués en utilisant le produit de l'émission et de la vente d'Actions dans le cadre de l'Accord de Vente.
Au 08/12/2024, la Société, avec ses filiales, détenait un total d'environ 423.650 bitcoins, qui ont été acquis pour un prix d'achat total d'environ 25,6 milliards de dollars et un prix d'achat moyen d'environ 60.324 $ par bitcoin, frais et dépenses inclus.
Point 7.01
Divulgation selon la Regulation FD.
Indicateur de performance BTC Yield
Du 01/10/2024 au 08/12/2024, le BTC Yield de la Société était de 43,2%. Du 01/01/2024 au 08/12/2024, le BTC Yield de la Société était de 68,7%.
Le BTC Yield est un indicateur clé de performance ("KPI") qui représente le pourcentage de variation d'une période à l'autre du ratio entre les avoirs en bitcoin de la Société et ses Actions Diluées Supposées en Circulation. Les Actions Diluées Supposées en Circulation font référence à l'ensemble des actions ordinaires réelles de la Société en circulation à la fin de la période applicable, plus toutes les actions supplémentaires qui résulteraient de la conversion supposée de toutes les obligations convertibles en circulation, de l'exercice de toutes les options sur actions en circulation, et du règlement de toutes les unités d'actions restreintes et unités d'actions de performance en circulation. La Société utilise le BTC Yield comme KPI pour aider à évaluer la performance de sa stratégie d'acquisition de bitcoin d'une manière qu'elle estime bénéfique pour les actionnaires. La Société estime que ce KPI peut être utilisé pour compléter la compréhension d'un investisseur sur la décision de la Société de financer l'achat de bitcoin en émettant des actions supplémentaires de son capital ordinaire ou des instruments convertibles en capital ordinaire.
BTC Yield et Actions de Base et Diluées Supposées en Circulation
31/12/2023 30/09/2024 08/12/2024
Total des avoirs en Bitcoin
189.150 252.220 423.650
Actions en circulation (en milliers) (1)
Catégorie A
149.041 182.995 220.007
Catégorie B
19.640 19.640 19.640
Actions de base en circulation (2)
168.681 202.635 239.647
Actions convertibles 2025 @39,80$
16.330 — —
Actions convertibles 2027 @143,25$
7.330 7.330 7.330
Actions convertibles 2028 @183,19$
— 5.513 5.513
Actions convertibles 2029 @672,40$
— — 4.462
Actions convertibles 2030 @149,77$
— 5.342 5.342
Actions convertibles 2031 @232,72$
— 2.594 2.594
Actions convertibles 2032 @204,33$
— 3.915 3.915
Options en circulation
12.936 5.678 4.985
RSU/PSU non acquises
2.359 2.034 1.854
Actions diluées supposées en circulation (3)
207.636 235.042 275.642
BTC Yield % (trimestre en cours)
43,2%
BTC Yield % (année en cours)
68,7%
(1)
Le 11/07/2024, la Société a annoncé une division d'actions de 10 pour 1 des actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B de la Société. La division d'actions a été effectuée au moyen d'un dividende en actions aux détenteurs enregistrés des actions ordinaires de catégorie A et de catégorie B de la Société à la fermeture des bureaux le 01/08/2024, date d'enregistrement du dividende. Le dividende a été distribué après la clôture des négociations le 07/08/2024 et les négociations ont commencé sur une base ajustée après la division à l'ouverture du marché le 08/08/2024. En raison de la division d'actions, toutes les informations applicables sur les actions et les attributions d'actions ont été ajustées rétroactivement pour refléter la division d'actions pour toutes les périodes présentées.
(2)
Les Actions de base en circulation reflètent les actions ordinaires réelles de catégorie A et de catégorie B en circulation aux dates présentées. Aux fins de ce calcul, les actions en circulation de ces catégories sont réputées inclure les actions, le cas échéant, qui ont été vendues dans le cadre de programmes d'offre d'actions au marché ou qui devaient être émises conformément aux options qui avaient été exercées ou aux unités d'actions restreintes qui ont été acquises, mais qui dans chaque cas étaient en attente d'émission aux dates présentées.
(3)
Les Actions diluées supposées en circulation font référence à l'ensemble de nos Actions de base en circulation à la fin de chaque période plus toutes les actions supplémentaires qui résulteraient de la conversion supposée de toutes les obligations convertibles en circulation, de l'exercice de toutes les options sur actions en circulation, et du règlement de toutes les unités d'actions restreintes et unités d'actions de performance en circulation. Les Actions diluées supposées en circulation ne sont pas calculées selon la méthode du rachat d'actions et ne tiennent pas compte des conditions d'acquisition (dans le cas des attributions d'actions), du prix d'exercice des options sur actions ou des conditions contractuelles limitant la convertibilité des instruments de dette convertibles.
Informations importantes sur l'indicateur de performance BTC Yield
Le BTC Yield est un KPI qui représente le pourcentage de variation d'une période à l'autre du ratio entre les avoirs en bitcoin de la Société et ses Actions diluées supposées en circulation. Les Actions diluées supposées en circulation font référence à l'ensemble des actions ordinaires réelles de la Société en circulation à la fin de chaque période plus toutes les actions supplémentaires qui résulteraient de la conversion supposée de toutes les obligations convertibles en circulation, de l'exercice de toutes les options sur actions en circulation, et du règlement de toutes les unités d'actions restreintes et unités d'actions de performance en circulation. Les Actions diluées supposées en circulation ne sont pas calculées selon la méthode du rachat d'actions et ne tiennent pas compte des conditions d'acquisition (dans le cas des attributions d'actions), du prix d'exercice des options sur actions ou des conditions contractuelles limitant la convertibilité des instruments de dette convertibles.
La Société utilise le BTC Yield comme KPI pour aider à évaluer la performance de sa stratégie d'acquisition de bitcoin d'une manière qu'elle estime bénéfique pour les actionnaires. La Société estime que ce KPI peut être utilisé pour compléter la compréhension d'un investisseur sur sa décision de financer l'achat de bitcoin en émettant des actions supplémentaires de son capital ordinaire ou des instruments convertibles en capital ordinaire. Lorsque la Société utilise ce KPI, la direction prend également en compte les diverses limitations de cette mesure, notamment le fait qu'elle ne tient pas compte de la dette et des autres passifs et créances sur les actifs de la société qui seraient prioritaires par rapport aux capitaux propres ordinaires et qu'elle suppose que toutes les dettes seront refinancées ou, dans le cas des instruments de dette convertible senior de la Société, converties en actions ordinaires conformément à leurs conditions respectives.
De plus, ce KPI n'est pas, et ne doit pas être compris comme, une mesure de performance opérationnelle ou une mesure financière ou de liquidité. En particulier, le BTC Yield n'est pas équivalent au "rendement" dans le contexte financier traditionnel. Ce n'est pas une mesure du rendement de l'investissement que les actionnaires de la Société ont pu réaliser historiquement ou peuvent réaliser à l'avenir en achetant des actions de la Société, ni une mesure du revenu généré par les opérations de la Société ou ses avoirs en bitcoin, du rendement de l'investissement sur ses avoirs en bitcoin, ou de toute autre mesure financière similaire de la performance de son activité ou de ses actifs.
Le cours de l'action ordinaire de catégorie A de la Société est influencé par de nombreux facteurs en plus de la quantité de bitcoins que la Société détient et du nombre d'actions réelles ou potentielles de son capital en circulation, et par conséquent, la valeur de marché des actions de la Société peut se négocier avec une décote ou une prime par rapport à la valeur de marché des bitcoins que la Société détient, et le BTC Yield n'est ni indicatif ni prédictif du cours de l'action ordinaire de catégorie A de la Société.
Comme indiqué ci-dessus, ce KPI a un objectif limité et est utilisé par la direction pour l'aider à évaluer si la Société utilise le capital-actions d'une manière bénéfique pour les actionnaires uniquement en ce qui concerne ses avoirs en bitcoin.
Dans le calcul de ce KPI, la Société ne prend pas en compte la source du capital utilisé pour l'acquisition de ses bitcoins. La Société note en particulier qu'elle a acquis des bitcoins en utilisant le produit de l'offre de ses obligations garanties de premier rang à 6,125% échéant en 2028 (que la Société a depuis remboursées), qui n'étaient pas convertibles en actions ordinaires de la Société, ainsi que des offres de ses obligations convertibles de premier rang, qui au moment de l'émission avaient, et peuvent de temps à autre par la suite avoir, des prix de conversion supérieurs aux cours actuels de l'action ordinaire de la Société, ou pour lesquelles les détenteurs de ces obligations convertibles peuvent ne pas alors avoir le droit d'exercer les droits de conversion des obligations. Ces offres ont eu pour effet d'augmenter le BTC Yield sans tenir compte de la dette correspondante. Inversement, si l'une des obligations convertibles de premier rang de la Société arrive à échéance ou est remboursée sans être convertie en actions ordinaires, la Société pourrait être obligée de vendre des actions en quantités supérieures aux actions en lesquelles ces obligations sont convertibles ou de générer des liquidités à partir de la vente de bitcoins, ce qui aurait pour effet de diminuer le BTC Yield en raison de changements dans les avoirs en bitcoins et les actions de la Société d'une manière qui n'était pas envisagée par les hypothèses de calcul du BTC Yield. Par conséquent, cette mesure pourrait surestimer ou sous-estimer la nature bénéfique de l'utilisation par la Société du capital-actions pour acheter des bitcoins car tous les bitcoins peuvent ne pas être acquis en utilisant le produit des offres d'actions et toutes les émissions d'actions peuvent ne pas impliquer l'acquisition de bitcoins.
La Société détermine ses objectifs de KPI en fonction de son historique et de ses objectifs futurs. La capacité de la Société à atteindre un BTC Yield positif peut dépendre de divers facteurs, notamment sa capacité à générer des liquidités provenant des opérations excédant ses charges fixes et autres dépenses, ainsi que de facteurs hors de son contrôle, tels que la disponibilité de financements par emprunt et par actions à des conditions favorables. Les performances passées ne sont pas indicatives des résultats futurs.
La Société n'a historiquement pas versé de dividendes sur ses actions ordinaires, et en présentant ce KPI, la Société ne suggère aucunement qu'elle a l'intention de le faire à l'avenir. La propriété d'actions ordinaires ne représente pas un intérêt de propriété dans les bitcoins que la Société détient.
Les investisseurs doivent se fier aux états financiers et autres informations contenues dans les documents déposés par la Société auprès de la SEC. Ce KPI est simplement un complément, pas un substitut. Il ne devrait être utilisé que par des investisseurs avertis qui comprennent
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.