Par Senad Karaahmetovic
Jan Hatzius, économiste en chef de la banque d'investissement Goldman Sachs (NYSE:GS), prévoit que les États-Unis connaîtront une baisse "significative" de l'inflation l'année prochaine. L'indice PCE (Personal Consumption Expenditures) devrait tomber à 2,9% en décembre prochain, contre 5,1% en septembre de cette année. L'IPC mesure les prix que les gens paient pour les biens et les services.
Cette projection, qui prévoit que l'inflation va "enfin" baisser, repose sur trois facteurs clés : 1) l'assouplissement des contraintes de la chaîne d'approvisionnement, 2) le pic de l'inflation des logements après la réouverture, et 3) le ralentissement de la croissance des salaires.
La baisse de l'inflation sera principalement induite par le premier facteur, Goldman prévoyant que la contribution des catégories de biens soumis à des contraintes d'approvisionnement à l'inflation de base passera d'un coup de pouce de +0,6pp actuellement à -0,4pp fin 2023.
"L'offre de semi-conducteurs, en particulier, s'est améliorée de manière spectaculaire, les livraisons de microprocesseurs automobiles étant désormais supérieures de 42 % à celles de 2019. Cela a déjà catalysé une baisse de 5% de l'IPC des voitures d'occasion, et nous supposons une autre baisse de 15% en 2023. Nous nous attendons à ce que les prix des voitures neuves commencent à baisser également", a déclaré Hatzius dans une note client.
Alors que l'IPC devrait passer sous la barre des 3 %, M. Hatzius prévient que l'inflation de base des services devrait baisser à un rythme plus lent. Ce type d'inflation devrait tomber à "un niveau encore élevé de 4,4% en glissement annuel en décembre prochain".
"Cela reflète un rythme plus faible mais encore élevé de l'inflation du logement plus tard dans l'année, ainsi qu'une augmentation franche de l'inflation des soins de santé reflétant en partie la plus grande mise à jour des frais de Medicare depuis au moins 15 ans", conclut Hatzius.
L'indice des prix à la consommation. (CPI), un baromètre clé de l'inflation, a augmenté de 7,7 % en octobre par rapport à l'année précédente et de 0,4 % en glissement mensuel.