Investing.com – La Fed a indiqué clairement en mai qu'elle se prépare à une hausse des taux en été et que la décision finale dépendrait de la teneur des chiffres. Or, les perspectives de croissance au deuxième trimestre montrent certaines disparités, même parmi le membres de la Fed.
Les minutes de la réunion de la Fed les 26-27 avril ont poussé les investisseurs à revoir leurs prévisions en indiquant que la plupart des participants s'accordent à dire qu'une hausse des taux serait appropriée si les chiffres sont compatibles avec la hausse de la croissance économique au deuxième trimestre, si les conditions du marché du travail continuent à s'améliorer et si l'inflation progresse vers son objectif de 2 %.
Vendredi, Janet Yellen a indiqué que « l'économie continue à s'améliorer » et que « la croissance semble progresser ». Il se pourrait que si l'amélioration se poursuit, il serait approprié de remonter les taux « dans les mois à venir ».
Après une vague de chiffres positifs, les prévisions de croissance des Etats-Unis sont en hausse, mais il reste encore des différences d'opinion.
Il y même des désaccords au sein de la Fed elle-même. La Fed d'Atlanta a revu à la hausse ses perspectives le 26 mai à 2.9 %, comparé à 2.5 % auparavant, et ce en s'appuyant sur les rapports sur les biens durables et sur les biens échangés à l'international.
Néanmoins, la Fed de New York n'est pas convaincu, avec ses estimations à seulement 2.2 % vendredi, contre 1.7 % plus tôt. La hausse s'appuie sur les chiffres positifs en matière de ventes de maisons unifamiliales et de nouvelles commandes de biens durables.
Les perspectives de croissance de 2.2 % pour le deuxième trimestre sont conformes aux prévisions pour les chiffres qui ne seront pas diffusés avant le 29 juillet, après les décisions de politique monétaires du 15 juin et du 27 juillet.
Or, les prévisions les moins bonnes ont été publiées la semaine passée quand le PMI des services flash de Markit a montré que l'activité était à son plus bas du trimestre.
Le chef économiste de Markit, Chris Williamson, a alerté sur le fait que les chiffres ont ruiné les espoirs d'une reprise au deuxième trimestre.
Selon lui, le secteur des services a progressé à son rythme le plus lent en mai pour atteindre son plus bas depuis 2009. En outre, l'activité manufacturière est toujours en recul depuis la récession. Les chiffres tendent vers une croissance au deuxième trimestre de seulement 0.7 %.
Reste à voir si la révision du PMI manufacturier ISM publié mercredi reflétera la même image sombre. La lecture initiale a montré que l'activité en mai se porte à 50.5.
Une série de chiffres économiques essentiels sera publiée avant la décision du 15 juin. Mardi seront diffusées les données sur les dépenses de consommation personnelles, puis le rapport sur l'emploi vendredi.
Les marchés sont prudents avant le discours de Janet Yellen devant le World Affairs Council prévu e 6 juin, juste avant la période de "black-out". Il pourrait s'agir du dernier indice sur le moment où la Fed continuera son resserrement.
Dans le même temps, les futures des fonds de la Fed enregistrent 28 % de chances pour une hausse lors de la réunion de juin, alors que les chances pour un relèvement en juillet atteignent 61 %.