Les investisseurs se préparent à une importante saison des résultats d'entreprises la semaine prochaine, avec l'espoir que les prochains résultats soutiendront les valorisations élevées actuelles des actions américaines. Le S&P 500 a connu une hausse de 20% depuis le début de l'année et s'approche de niveaux record, malgré les récentes perturbations dues à l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
L'anticipation pour cette saison des résultats a été renforcée par des indicateurs économiques américains positifs, notamment un rapport sur l'emploi publié vendredi qui a dépassé les attentes. Cela a contribué à l'optimisme entourant la solidité de l'économie américaine.
Avec le S&P 500 se négociant près de son plus haut niveau en trois ans à 21,5 fois les estimations de bénéfices futurs sur 12 mois, les investisseurs recherchent des preuves d'une croissance robuste des bénéfices et des perspectives favorables pour justifier ces valorisations premium. La valorisation de l'indice est nettement supérieure à sa moyenne à long terme de 15,7, selon les données de LSEG Datastream.
Selon Sameer Samana, stratégiste principal des marchés mondiaux chez Wells Fargo (NYSE:WFC) Investment Institute, pour que le marché maintienne ses niveaux actuels, la croissance des bénéfices doit dépasser les attentes. Cela est particulièrement important compte tenu des récentes hausses de prix sur le marché boursier.
Les stratégistes d'UBS prévoient que les bénéfices du S&P 500 ont augmenté de 4,7% au troisième trimestre par rapport à la même période l'année dernière. Ce chiffre pourrait même atteindre 8,5% si l'on tient compte de la tendance historique des bénéfices à dépasser les attentes.
Jack Ablin, directeur des investissements chez Cresset Capital, a observé que le rendement total du S&P 500 a suivi de près la hausse des bénéfices et des dividendes des entreprises depuis 2010. Cependant, l'indice a bondi depuis le début de 2023 et se situe maintenant environ 18% au-dessus des niveaux attendus sur la base des bénéfices et dividendes actuels.
Les investisseurs surveilleront également de près les données sur les prix à la consommation américains attendues la semaine prochaine, qui, à la suite du solide rapport sur l'emploi de vendredi, pourraient influencer les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale. Les contrats à terme liés au taux des fonds fédéraux ont déjà montré une diminution de la probabilité d'une baisse de 50 points de base lors de la réunion de novembre de la Fed, passant à 5% contre plus de 30% un jour plus tôt.
L'attention se portera sur les grandes entreprises financières qui publieront leurs résultats la semaine prochaine, avec JP Morgan Chase (NYSE:JPM), Wells Fargo et BlackRock (NYSE:NYSE:BLK) prévus pour le 11 octobre. Ces rapports sont cruciaux car ils fournissent des indications sur la santé de l'économie, y compris la demande de prêts et les taux de défaillance.
Bryant VanCronkhite, gestionnaire de portefeuille senior chez Allspring Global Investments, recherche des signes indiquant que la baisse initiale de 50 points de base des taux de la Fed le mois dernier a un impact positif sur l'économie. Les indicateurs clés comprennent l'augmentation des ventes automobiles et d'autres achats importants.
La trajectoire du marché dépend maintenant de la capacité des entreprises américaines à générer une forte croissance des bénéfices et des dividendes pour soutenir les valorisations actuelles des actions.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.