Le marché de la dette en dollars australiens, qui connaissait un rythme record de ventes, commence à ralentir à l'approche de l'élection présidentielle américaine. Des banquiers à Sydney ont indiqué que le marché se prépare à une éventuelle volatilité entourant l'élection, ce qui conduit à une attitude plus prudente sur les marchés des capitaux.
Un montant stupéfiant de 267,6 milliards A$ a été levé sur le marché australien de la dette jusqu'au 8 octobre, marquant le montant le plus élevé enregistré par Dealogic depuis 1995. Cette hausse a été alimentée par le refinancement des emprunts de l'ère pandémique, qui a capitalisé sur une forte demande des investisseurs.
Les institutions financières ont contribué de manière significative à ce total, avec 95,6 milliards A$ de dette vendue. Le montant de la dette adossée à des actifs ou à des hypothèques a atteint 61,4 milliards A$, et les émissions d'entreprises ont augmenté de près de 70% par rapport à l'année précédente, pour atteindre 26,4 milliards A$.
Malgré l'activité précédente, le rythme des transactions a ralenti. Simon Ward, responsable des marchés des capitaux de dette pour l'Australasie chez Mizuho Securities Asia, a noté que bien que les conditions du marché aient été favorables, l'accent a été mis sur l'anticipation de la dernière partie de l'année, qui se caractérise maintenant par une accalmie de l'activité. Il a mentionné que sa journée de travail actuelle consiste à rattraper des tâches administratives, signalant un ralentissement temporaire du marché.
Du côté de la demande, les fonds obligataires australiens ont attiré 4,8 milliards $ au cours des trois premiers trimestres de l'année, le plus important afflux en 14 ans. Le segment investment grade du marché a bien performé, l'indice ICE BofA de la dette d'entreprise australienne AAA augmentant de 3,8% cette année, surpassant la hausse de 2,2% de l'indice d'entreprise AAA américain.
Les quatre grandes banques australiennes dominent le marché local de la dette, la plupart des émetteurs d'entreprises étant nationaux. Cependant, les conditions favorables ont également attiré des banques mondiales des États-Unis et d'Europe, ainsi que des entreprises comme Nestle et BP. De nouveaux vendeurs, comme Registry Finance, sont entrés sur le marché avec des échéances longues, offrant des rendements supérieurs à 5%.
Amy Xie Patrick, responsable des stratégies de revenus chez le gestionnaire de fonds Pendal à Sydney, a décrit le marché comme un marché de vendeurs cette année. Elle a observé une forte demande pour les marchés du crédit australien, en particulier de la part des investisseurs asiatiques offshore à la recherche de rendement, ce qui s'est reflété dans les dettes bancaires de niveau 2.
Bien que le marché de la dette en dollars australiens soit un segment plus petit des marchés mondiaux des capitaux de dette, avec 7,2 billions $ levés jusqu'à présent cette année, il sert souvent d'indicateur des tendances mondiales.
Nick Kalisperis, responsable du syndicat des marchés des capitaux de dette pour l'Australasie chez UBS, a suggéré que de nombreux plans ont été accélérés cette année, impliquant que la majeure partie des levées de fonds nécessaires a déjà été réalisée. Avec l'élection américaine à l'horizon, un quatrième trimestre plus calme pour le marché australien de la dette est probable.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.