Des données économiques encourageantes ont ravivé l'optimisme des investisseurs, entraînant une reprise des marchés boursiers américains. L'indice S&P 500 a connu une reprise significative, grimpant de plus de 6 % depuis le lundi 5 août 2024, date à laquelle il avait connu sa plus forte chute en trois jours depuis plus de deux ans. Ce rebond a été soutenu par une baisse notable de l'indice de volatilité Cboe, qui a chuté à un rythme record par rapport aux sommets de quatre ans atteints la semaine dernière.
L'évolution positive du sentiment du marché est attribuée aux rapports de cette semaine sur les ventes au détail, l'inflation et les prix à la production, qui ont apaisé les craintes d'un ralentissement économique potentiel. Ces craintes avaient été initialement suscitées par les données décevantes sur l'emploi publiées au début du mois d'août. Les investisseurs sont désormais plus confiants et reviennent à des stratégies qui ont été couronnées de succès plus tôt dans l'année, telles que l'investissement dans les grandes technologies et les actions de petites et moyennes capitalisations, ces dernières ayant connu un regain d'intérêt en juillet.
Mona Mahajan, stratégiste d'investissement senior chez Edward Jones, a noté que les récentes données économiques ont été étonnamment positives, ce qui a contribué à atténuer les craintes concernant la croissance au début du mois.
Les valeurs technologiques, notamment le fabricant de puces Nvidia (NASDAQ:NVDA), ont affiché de solides performances, les actions de Nvidia ayant augmenté de plus de 20 % et l'indice Philadelphia SE Semiconductor ayant gagné plus de 14 %. De même, les petites capitalisations ont également fait preuve de résistance, l'indice Russell 2000 progressant de près de 5 %.
Les perspectives du marché concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale ont également changé. Les opérateurs sont désormais moins enclins à s'attendre à des baisses de taux significatives de la part de la Fed en septembre. La probabilité d'une réduction de 50 points de base est tombée à 25 %, ce qui contraste fortement avec la probabilité de 85 % calculée le 5 août, selon les données de CME FedWatch. Au lieu de cela, une réduction de 25 points de base est désormais considérée comme une probabilité de 75 %, ce qui correspond aux prévisions selon lesquelles la Fed entamera un cycle d'assouplissement le mois prochain.
Jim Baird, directeur des investissements chez Plante Moran Financial Advisors, a déclaré que, bien qu'un atterrissage brutal ne puisse être totalement écarté, il existe de nombreuses raisons de croire que la dynamique économique est maintenue.
Les intentions de la Réserve fédérale pourraient devenir plus claires lorsque le président Jerome Powell s'exprimera lors du symposium annuel de politique économique de la banque centrale à Jackson Hole, dans le Wyoming, la semaine prochaine. Les économistes de BNP Paribas prévoient que M. Powell reconnaîtra les progrès réalisés en matière d'inflation, ce qui permettra d'amorcer des baisses de taux.
Le S&P 500 s'est bien comporté cette année, avec une hausse de plus de 16 % et s'est rapproché de son record historique de juillet. M. Mahajan, d'Edward Jones, estime que la combinaison d'un atterrissage en douceur et d'une baisse des taux d'intérêt permettra à un plus large éventail d'actions de contribuer à la reprise du marché.
Les analystes de Capital Economics partagent un point de vue positif, suggérant que l'atterrissage en douceur de l'économie américaine continuera à alimenter la dynamique de l'intelligence artificielle qui a propulsé les marchés. Ils maintiennent leur prévision de fin 2024 pour le S&P 500 à 6 000, soit une augmentation de 8 % par rapport au niveau de clôture de jeudi.
Malgré les récentes données économiques rassurantes, la prudence reste de mise à l'approche du mois de septembre, qui est traditionnellement l'un des mois les plus volatils. Des événements clés, tels que les résultats de Nvidia à la fin du mois et le rapport sur l'emploi du 6 septembre, sont très attendus par les investisseurs. Quincy Krosby, stratège mondial en chef chez LPL Financial (NASDAQ:LPLA), a reconnu le soulagement du marché, mais a souligné que le prochain rapport sur les salaires est crucial pour confirmer les attentes du marché quant à un atterrissage en douceur de l'économie.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.