Les investisseurs asiatiques ont entamé le mois de septembre sur une note positive, portés par la perspective d'un "atterrissage en douceur" de l'économie américaine et les attentes d'une Réserve fédérale dovish. Cet optimisme devrait renforcer l'appétit pour le risque et l'attrait des actifs des marchés émergents.
La baisse du dollar américain, associée à la chute des rendements obligataires américains et au rebond des actions mondiales, a considérablement assoupli les conditions financières. Cela a déclenché un cycle de hausse croissante, encore alimenté par des données récentes indiquant que la croissance américaine a dépassé les prévisions tandis que l'inflation semble se tasser. Ces développements interviennent alors que la Réserve fédérale s'apprête à entamer son cycle d'assouplissement plus tard dans le courant du mois de septembre.
La saison des alertes résultats du deuxième trimestre a également contribué à ce que beaucoup appellent un scénario "Boucle d'or". Malgré ces indicateurs positifs, la prudence est de mise, car une volatilité soudaine des marchés, comme celle qui s'est produite le 5 août, peut toujours resurgir.
L'attention s'est tournée vers la Chine, où les dernières données "officielles" de l'indice des directeurs d'achat (PMI) publiées samedi brossent un tableau moins optimiste. L'activité manufacturière chinoise a atteint son niveau le plus bas depuis six mois, marquant le quatrième mois consécutif de contraction. Les prix à la production ont chuté et les fabricants peinent à obtenir des commandes. Si l'activité des services a augmenté, la croissance globale de ce secteur reste minime.
L'indice PMI composite en Chine est tombé à 50,1, son plus bas niveau depuis décembre 2022, date de la réouverture de l'économie du pays, ce qui laisse présager une stagnation. L'indice PMI manufacturier "non officiel" à venir, l'indice Caixin PMI, devrait montrer une légère amélioration à 50,0 contre 49,8, ce qui indique une stabilisation plutôt qu'une croissance.
Les indices PMI manufacturiers d'autres pays asiatiques, dont le Japon, l'Inde, l'Australie et la Corée du Sud, devraient également être publiés, ce qui permettra d'en savoir plus sur la santé économique de la région.
Le yuan s'est renforcé pour atteindre son niveau le plus élevé par rapport au dollar américain depuis 15 mois, sous l'effet d'une demande accrue des entreprises et de l'anticipation d'une baisse des taux d'intérêt aux États-Unis.
L'activité du marché devrait être modérée, les marchés américains étant fermés lundi pour la fête du travail, mais l'environnement général du marché reste favorable. Selon les indices de Goldman Sachs, les conditions financières dans les marchés émergents n'ont jamais été aussi souples depuis plus d'un an, tandis que les conditions américaines et mondiales n'ont jamais été aussi accommodantes depuis plus de deux ans.
Le rendement du Trésor américain à 10 ans a baissé de 20 points de base en août, pour le quatrième mois consécutif. L'indice S&P 500 a augmenté pour le quatrième mois consécutif, s'approchant de son record de juillet, tandis que l'indice MSCI World a atteint un nouveau sommet. L'indice MSCI Asia ex-Japan a également progressé, pour la sixième fois au cours des sept derniers mois.
Les principaux événements susceptibles d'influencer les marchés asiatiques sont la publication des indices PMI manufacturiers pour la Chine, le Japon et d'autres pays pour le mois d'août, les données sur l'inflation en Indonésie pour le mois d'août et les bénéfices des entreprises australiennes pour le deuxième trimestre.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.