Suite à un rapport robuste sur l'emploi en septembre, la vigueur du marché du travail américain a jeté le doute sur un nouvel assouplissement de la Réserve fédérale, les investisseurs attendant maintenant avec impatience un prochain rapport sur l'inflation pour maintenir leurs attentes. Les données sur l'emploi ont révélé une augmentation significative de 254.000 emplois, dépassant les prévisions de plus de 100.000, une baisse du taux de chômage à 4,1%, et une hausse de la croissance annuelle des salaires à 4%.
Le solide rapport sur l'emploi a impacté les marchés du Trésor américain, entraînant une réduction des attentes de baisse des taux de la Fed jusqu'à la fin de l'année prochaine. Le dollar américain a connu sa semaine la plus forte en deux ans. Lundi, les rendements du Trésor à 10 ans ont atteint 4% pour la première fois en deux mois, tandis que les rendements à 2 ans approchaient les 4%, aplatissant la courbe des rendements entre eux à près de zéro.
Les attentes du marché ont évolué, avec une tarification des contrats à terme de la Fed indiquant désormais des probabilités réduites d'une baisse de taux d'un demi-point le mois prochain et un scepticisme croissant quant à toute réduction des taux en novembre. Le "taux terminal" anticipé pour ce cycle de la Fed est passé à 3,25%, dépassant à la fois la première baisse surdimensionnée de la banque centrale le mois dernier et le taux "neutre" à long terme de 2,9% indiqué par les décideurs de la Fed.
L'indice du dollar a maintenu son gain de 2,1% de la semaine dernière, notamment alors que l'euro souffrait en raison de la faiblesse des commandes industrielles allemandes, alimentant les spéculations sur une éventuelle troisième baisse des taux de la Banque centrale européenne cette année. Le chef de la Banque centrale française, François Villeroy de Galhau, a suggéré qu'une nouvelle baisse des taux est probable ce mois-ci, soulignant la nécessité d'éviter de sous-estimer l'objectif d'inflation en raison d'une politique monétaire restrictive prolongée.
Malgré la réévaluation des taux d'emprunt, les actions de Wall Street ont accueilli favorablement la réduction du risque de récession, établissant un record de clôture à 5.765 points vendredi. Goldman Sachs (NYSE:GS) a ajusté sa probabilité de récession pour les 12 prochains mois à 15% et a relevé son objectif à 12 mois pour le S&P 500 à 6.300, soit environ 10% au-dessus de la clôture de vendredi.
La prochaine saison des résultats d'entreprises du troisième trimestre devrait montrer une croissance annuelle des bénéfices entre 5% et 10%. Cependant, le rapport sur les prix à la consommation de septembre, attendu jeudi, sera étroitement surveillé, les prévisions suggérant que l'inflation globale pourrait tomber à un plus bas de trois ans à 2,3%, proche de l'objectif de la Fed, tandis que l'inflation de base devrait rester supérieure à 3%.
Les prix du pétrole brut ont récemment rebondi en raison de l'augmentation des tensions au Moyen-Orient et d'un face-à-face entre Israël et l'Iran. À l'anniversaire des attaques du Hamas contre Israël, les prix du pétrole brut ont grimpé à 76€ le baril, bien que toujours 8% inférieurs à l'année dernière.
Sur le plan politique, à l'approche des élections américaines, des analyses indiquent que les plans économiques du président Donald Trump pourraient doubler l'augmentation de la dette fédérale par rapport aux plans de la démocrate Kamala Harris. Trump a annoncé dimanche son intention d'imposer des tarifs allant jusqu'à 200% sur les véhicules importés du Mexique.
Les marchés asiatiques, y compris Tokyo et Hong Kong, ont affiché des gains de plus de 1%, tandis que les actions européennes et les contrats à terme américains ont connu des baisses. Plus tard dans la journée, les marchés américains chercheront une orientation à partir de diverses publications de données économiques et de discours de responsables de la Réserve fédérale.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.