Investing.com -- Beaucoup à Wall Street ont abandonné l'espoir d'une baisse des taux plus rapide, mais un analyste s'oppose à la tendance et continue de parier sur une baisse des taux dès le mois de juillet.
"Les marchés à terme tablent sur une baisse de 3 points de base lors de la réunion du FOMC du 31 juillet. Nous pensons que ce chiffre est trop bas. En fait, une baisse en juillet est notre base de référence", a déclaré Steve Englander, responsable de la recherche mondiale sur les devises du G10 et de la stratégie macroéconomique de l'Amérique du Nord, dans une note récente.
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Environ 14 % des traders s'attendent à ce que la Fed réduise ses taux en juillet, selon l'outil de suivi des taux directeurs d'Investing.com, mais M. Englander souligne le récent ralentissement de l'économie et les données sur l'inflation qui suggèrent que la tendance à la désinflation est toujours d'actualité.
Les dernières données de base de l'indice PCE, publiées vendredi, montrant que l'inflation a ralenti plus que prévu en avril par rapport au mois précédent, et qu'elle était conforme aux estimations sur une base annualisée, ont maintenu la "thèse de la désinflation", a déclaré M. Englander, qui s'attend à ce qu'il en soit de même dans les mois à venir.
"Il y a deux autres publications de PCE avant la réunion de juillet, il y a donc beaucoup de place pour un ralentissement de l'indice PCE de base", a-t-il ajouté.
La vigueur du marché du travail observée au premier trimestre a souvent été considérée comme un catalyseur des dépenses de consommation et une menace pour l'inflation, mais M. Englander estime qu'une grande partie, ou environ 46 %, de la hausse moyenne de 269 000 emplois non agricoles au premier trimestre est due aux "immigrants sans papiers qui ont obtenu une autorisation d'emploi".
En ce qui concerne la demande, les données publiées vendredi, qui montrent que les dépenses de consommation ont diminué en avril, ont renforcé les perspectives de M. Englander.
Les dépenses de consommation, qui représentent plus des deux tiers de la croissance économique américaine, ont augmenté de 0,2 % en avril, ce qui est inférieur aux prévisions de 0,3 %.
Néanmoins, les nombreux discours de la Fed au cours des dernières semaines suggèrent que les membres du FOMC s'appuient sur la position de la banque centrale qui consiste à augmenter les taux pour une période plus longue.
"Je garde un œil sur la trajectoire à court terme, et si nous pouvons continuer à voir cette trajectoire progresser, je pense que nous serons dans une bonne position. Je ne pense pas que ce sera le cas en juillet", a déclaré jeudi Raphael Bostic, président de la Réserve fédérale d'Atlanta.