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Par David Wagner
Investing.com - Le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a prédit que le taux de chômage aux États-Unis pourrait atteindre 30% au deuxième trimestre en raison des fermetures d'entreprises pour lutter contre le coronavirus, avec une chute sans précédent de 50% du PIB.
Bullard a appelé à une réponse fiscale puissante pour remplacer les 2,5 billions de dollars de revenus perdus ce trimestre-là afin d'assurer une forte reprise éventuelle aux États-Unis, ajoutant que la Fed serait prête à faire plus pour assurer le fonctionnement des marchés en période de forte volatilité.
"Tout est sur la table" pour la Fed en ce qui concerne les programmes de prêts supplémentaires, a déclaré Bullard dans une interview téléphonique dimanche depuis St. Louis.
Le pessimisme de Bullard pour la plus grande économie du monde souligne la nécessité cruciale pour le Congrès et la Maison Blanche de trouver rapidement un accord sur un programme d'aide massif. La semaine dernière, la Fed a relancé des programmes d'aide aux marchés monétaires et aux papiers commerciaux, après avoir réduit les taux d'intérêt à un niveau proche de zéro et s'être engagée à augmenter ses avoirs en bons du Trésor d'au moins 500 milliards de dollars et en titres hypothécaires d'au moins 200 milliards de dollars.
La banque centrale américaine a acheté 272 milliards de dollars de dette publique la semaine dernière, sur les plus de 500 milliards de dollars autorisés, ce qui, selon M. Bullard, ne doit pas être considéré comme une limite.
"C'est illimité et nous pouvons aller beaucoup plus loin si nécessaire", a-t-il déclaré. "Nous essayons de soutenir ce marché autant que possible".
Le financement par papier commercial devrait soutenir les entreprises qui tentent de refinancer leur dette à court terme, a déclaré M. Bullard, et la Fed pourrait envisager d'acheter d'autres dettes d'entreprises.
"Nous pourrions certainement examiner cela", a-t-il dit. "Nous soutenons déjà les marchés de financement à très court terme".
M. Bullard a déclaré qu'avec une réponse agressive du gouvernement, l'activité devrait commencer à rebondir à partir du T4 2020 :
"Je considérerais le troisième trimestre comme un trimestre de transition", le quatrième trimestre et le premier trimestre de l'année prochaine étant "assez robustes", les Américains compensant les dépenses perdues. "Ces trimestres pourraient être des trimestres d'expansion".
L'objectif devrait être de soutenir les travailleurs et les entreprises américaines dans tous les domaines, plutôt que de choisir des entreprises ou des secteurs individuels, comme l'industrie aérienne ou l'hôtellerie, pour les aider. Les États-Unis ne devraient pas perdre des entreprises ou des industries par manque de soutien, a-t-il dit.
Enfin, on notera que la vision de la Fed de St Louis sur les arrêts de l'économie liés au virus est encore plus pessimiste que celle de Wall Street.
JPMorgan Chase & Co (NYSE:). s'attend par exemple à ce que le PIB diminue à un taux annualisé de 14 % au cours du T2, tandis que Bank of America Corp (NYSE:). et Oxford Economics prévoient tous deux une baisse de 12 %. Goldman Sachs (NYSE:) Group prévoit de son côté .
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