Investing.com -- La décision de la Fed d'entamer son cycle de réduction des taux par une baisse massive en septembre, alors qu'elle estime que l'économie est en bonne santé, a tout l'air d'une nouvelle erreur de politique, car la forte demande actuelle pourrait raviver les pressions inflationnistes.
"Le risque est que la Fed doive revenir sur ses réductions de taux plus tard cette année ou en 2025, comme elle l'a fait en 2021", a déclaré MRB Partners dans une note publiée jeudi, alors que l'on craint que la Fed ne sous-estime la force de l'économie et de l'inflation.
La Fed a réduit ses taux de 50 points de base le 18 septembre, marquant le début de son cycle d'assouplissement et la première réduction depuis mars 2020. Elle a également indiqué qu'elle pourrait procéder à deux autres réductions de 25 points de base cette année et à une réduction d'un point de pourcentage l'année prochaine.
Selon MRB Partners, cette réduction massive est "très inhabituelle" par rapport aux cycles antérieurs de réduction des taux , lorsque les indicateurs du cycle économique du NBER montraient des tendances beaucoup plus faibles.
La reconnaissance par le président de la Fed, Jerome Powell, que "l'économie américaine est en bonne forme ... et que le marché du travail est "solide", était également en contradiction avec la décision de procéder à une réduction plus importante, a ajouté le cabinet d'études.
La décision agressive de la Fed est prématurée, étant donné la résilience de l'économie américaine.
Les dépenses de consommation restent robustes, soutenues par un marché de l'emploi solide et des revenus réels en hausse, selon le cabinet d'études.
Plusieurs facteurs pourraient alimenter une inflation persistante, notamment l'étroitesse des marchés de l'emploi qui stimule la croissance des salaires, les difficultés persistantes de la chaîne d'approvisionnement, les tensions géopolitiques qui influent sur les prix des matières premières et les effets persistants des mesures de relance budgétaire, a ajouté le cabinet.
La toile de fond de l'inflation persistante, menée par une forte demande, pourrait potentiellement compliquer les efforts de la Fed pour gérer la stabilité des prix tout en soutenant la croissance économique.