Investing.com -- Les analystes de JPMorgan (NYSE:JPM) ont averti dans une note mercredi que la croissance économique de la Chine pourrait ralentir à moins de 4% en 2025, un niveau jamais atteint depuis son entrée dans l'OMC en 2001, si les droits de douane proposés par Donald Trump sur les importations chinoises sont mis en œuvre.
L'augmentation potentielle des droits de douane de 20 % à 60 % pèserait lourdement sur l'économie chinoise, ce qui aurait un impact sur les marchés émergents et les prix des matières premières, selon le dernier rapport de JPMorgan intitulé "EM Equity Outlook for 2025" (Perspectives des actions européennes pour 2025).
"Le calendrier et l'ampleur de la mise en œuvre sont importants", ont déclaré les analystes, mais le scénario de base suppose que les droits de douane plus élevés se matérialiseront, entraînant une décélération marquée de la croissance de la Chine.
Un affaiblissement du yuan chinois est également prévu, créant une pression à la baisse sur les prix des matières premières - un moteur de croissance essentiel pour de nombreux marchés émergents.
Les analystes ont souligné les implications plus larges pour l'indice MSCI Emerging Markets Index, prévoyant des gains modestes d'à peine 5 % pour l'objectif de 1150 à la fin de l'année 2025, car un dollar américain fort et un assouplissement monétaire limité limitent la hausse des actions.
Ils ont souligné que 2025 sera une année pour "moins de bêta et plus d'alpha", où l'investissement thématique pourrait offrir de meilleures opportunités de rendement.
JPMorgan a souligné quatre thèmes clés pour les investisseurs : l'évolution stratégique de l'IA, l'augmentation de la demande d'énergie due à l'expansion des centres de données et aux énergies renouvelables, l'augmentation des budgets de défense mondiaux dans un contexte de tensions géopolitiques, et les gagnants et les perdants du commerce mondial remodelé par les droits de douane.
Bien que les risques pour l'économie chinoise soient élevés, les analystes notent que si la Chine peut surmonter les obstacles posés par les droits de douane, elle pourrait relancer les flux et les performances des marchés émergents.
Toutefois, ce scénario reste incertain compte tenu des immenses défis économiques et géopolitiques créés par les changements potentiels de politique.
