Investing.com -- La Réserve fédérale devrait procéder à sa première baisse de taux le mois prochain et la faire suivre d'une nouvelle baisse en décembre afin de s'assurer que l'économie reste sur la voie d'un atterrissage en douceur, alors que les craintes d'une récession refont surface.
"Les baisses de taux de la Fed commenceront en septembre et se poursuivront en décembre", a déclaré Macquarie dans une note datée de jeudi.
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Les attentes concernant une réduction des taux en septembre ont été renforcées mercredi après que M. Powell a indiqué qu'une réduction des taux était envisagée pour septembre si les données entrantes permettaient de confirmer les progrès réalisés en matière d'inflation.
M. Powell a indiqué qu'une baisse des taux "pourrait" être envisagée en septembre, bien que, selon Macquarie, "sous réserve que l'ensemble des données soutiennent un tel résultat", en particulier "l'inflation, l'emploi et l'équilibre des risques".
Bien que la voie vers une première baisse des taux se rapproche, les craintes d'une récession aux États-Unis étaient au premier plan jeudi après que les données aient montré un nouvel affaiblissement de l'activité manufacturière américaine et une augmentation des demandes initiales d'allocations de chômage.
Les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté à 249 000 pour la semaine terminée le 27 juillet, plus que prévu, tandis que l'indice ISM manufacturier pour le mois de juillet est ressorti à 46,8, en dessous des 48,2 prévus.
La faiblesse de l'activité manufacturière semble être particulièrement préoccupante, a noté Jefferies jeudi, car elle a marqué la "série de 16 mois d'indices inférieurs à 50 qui s'étend de novembre 2022 à mars 2024".
Il s'agit de la "plus longue série de contraction depuis août 2000-janvier 2002 (18 mois), dépassant notamment le déclin qui a entouré la grande crise financière", a-t-il ajouté.
Alors que les réductions de taux devraient "déclencher un rebond de la demande du secteur privé pour les investissements en capital", Jefferies affirme que cette demande pourrait être "molle si les réductions sont une réponse à la faiblesse de l'économie".
Mercredi, M. Powell n'a pas semblé trop préoccupé par un ralentissement de l'économie, notant que le récent ralentissement a été progressif plutôt que rapide.
Toutefois, le directeur de la Fed a également déclaré que si le rythme progressif du ralentissement devait s'accélérer, la Fed serait prête à agir.
"Nous disposons d'une grande marge de manœuvre pour réagir en cas de faiblesse", a ajouté M. Powell. "Ce n'est pas ce que nous voyons.
Cette série de données plus faibles intervient juste un jour avant la publication du rapport sur les emplois non agricoles pour juillet, qui, selon les économistes, pourrait montrer un nouveau ralentissement du marché du travail américain.
Après les révisions à la baisse des gains salariaux de mai et de juin, certains continuent de s'attendre à ce que le rapport de vendredi soit similaire, ce qui ne manquera pas d'alimenter les inquiétudes quant au rythme de ralentissement du marché de l'emploi.
"Nous nous attendons à des révisions à la baisse pour les mois précédents, dont la composition pose des risques pour les perspectives de juillet", a déclaré UBS dans une note récente.