Le rapport sur l'inflation plus faible que prévu pour le mois de juin a alimenté les attentes du marché quant à une réduction des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année, qui pourrait avoir lieu avant les élections de novembre.
Cette spéculation a contribué à la récente baisse du dollar américain et à la hausse de divers secteurs du marché, notamment les obligations, les actions à petite capitalisation et les constructeurs de maisons.
⚠️ LES SOLDES D'ÉTÉ INVESTINGPRO ONT DÉMARRÉ ! Cumulez les soldes et la réduction réservée à nos lecteurs pour un rabais total de -43%* sur l'abonnement d'un an ! Profitez d'outils de pointe, et de stratégies boursières gérées par IA pour moins de 8 euros par mois !⚠️
L'analyse de Gavekal Research souligne que les données actuelles sur l'inflation sont plus favorables à des réductions de taux qu'elles ne l'étaient à la fin de l'année dernière. En décembre, l'indice des prix à la consommation (IPC) annualisé sur trois mois était inférieur à l'objectif de 2 % de la Fed après ajustements.
En outre, l'IPC de base, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, est également tombé en dessous de l'objectif, s'établissant à 1,8 % sur une base ajustée de trois mois.
Gavekal Research a noté que si l'inflation reste faible et que la Réserve fédérale est convaincue qu'elle le restera, les taux directeurs seront probablement abaissés avant la fin de l'année 2024, potentiellement avant les élections.
"Dans un monde idéal, le président de la Fed, Jay Powell, pourrait préférer ne pas modifier les taux avant une élection, mais de telles objections peuvent être annulées par les données", ont déclaré les stratèges dans une note.
Le cabinet d'études s'est penché sur le précédent historique de la modification des taux par la Réserve fédérale dans les mois précédant les élections présidentielles.
Depuis 1974, au cours des 10 mois précédant les 13 élections présidentielles, la Fed a modifié ses taux huit fois et les a maintenus cinq fois.
Cet historique suggère que la banque centrale n'hésite pas à modifier sa politique pendant les périodes électorales si les indicateurs économiques le justifient.
Alors que le marché réagit aux dernières données sur l'inflation et à leurs implications, la Réserve fédérale, sous la direction du président Powell, reste déterminée à réagir aux données économiques.
Par conséquent, les stratèges de Gavekal Research concluent qu'une modification des taux d'intérêt avant les élections de novembre est probable si les tendances inflationnistes actuelles persistent.