Par Peter Nurse
Investing.com -- Les puissances occidentales ont réagi à l'intervention de la Russie dans l'est de l'Ukraine en imposant des sanctions, mais les actions devraient ouvrir en hausse, les investisseurs réagissant positivement à la nature mesurée de la réponse. L'inflation dans la zone euro reste élevée, ce qui signifie que la Banque centrale européenne va bientôt rejoindre la Banque d'Angleterre en ayant des décisions de politique monétaire difficiles à prendre. Voici ce que vous devez savoir sur les marchés financiers ce mercredi 23 février.
1. Des sanctions occidentales limitées
L'Occident a réagi à l'entrée des troupes russes dans l'est de l'Ukraine, après que le président russe Vladimir Poutine a officiellement reconnu deux régions comme des républiques indépendantes, en imposant des sanctions visant les banques russes ainsi que les membres de l'élite russe ayant des liens étroits avec le Kremlin.
Toutefois, ces sanctions sont loin d'être à la hauteur des mesures sévères visant à paralyser l'économie que les États-Unis et leurs alliés avaient promises si la Russie entrait en Ukraine.
En se retenant, l'Occident tente de maintenir son influence sur Moscou afin d'empêcher une invasion de l'ensemble de l'Ukraine, y compris de la capitale Kiev.
Cependant, cela pourrait également être perçu comme un signe de faiblesse dans un contexte d'inquiétude quant à la capacité de l'économie mondiale à faire face à la flambée des prix de l'énergie et à la hausse des taux d'intérêt, créant ainsi un risque de stagflation.
2. Les défis de la politique monétaire britannique
L'étendue des difficultés auxquelles la Banque d'Angleterre est actuellement confrontée a été mise à nu par le vice-gouverneur de la banque centrale, Ben Broadbent, dans un rapport annuel présenté au Parlement mercredi.
"C'est la période la plus difficile pour la politique monétaire depuis le début du ciblage de l'inflation en 1992", a-t-il déclaré.
La Banque centrale européenne a relevé ses taux d'intérêt de 0,25 % à 0,5 % ce mois-ci, ce qui constitue sa deuxième hausse au cours des deux dernières réunions, et les investisseurs tablent sur une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion prévue à la mi-mars.
Broadbent a déclaré qu'il n'y avait aucune garantie que l'impact inflationniste de la hausse des prix à l'importation s'estompe rapidement.
Ce point de vue a été partagé par le gouverneur adjoint Dave Ramsden, qui s'exprimait mardi lors de la conférence annuelle de la National Farmers' Union.
"Un nouveau resserrement modeste de la politique monétaire sera probablement approprié dans les mois à venir", a déclaré Ramsden, mais "de nouveaux chocs peuvent survenir - nous n'avions pas prévu la récente hausse des prix de l'énergie, et au moment où nous nous réunissons aujourd'hui, la crise en Ukraine s'intensifie - et nous devons donc rester humbles face à la possibilité que les choses puissent tourner différemment."
3. Les actions devraient ouvrir en hausse ; le S&P devrait sortir du territoire de correction
Les marchés boursiers américains devraient ouvrir en hausse plus tard, rebondissant après les récentes pertes importantes, les investisseurs adoptant une vision plus optimiste des événements en Europe de l'Est.
Vers 13h10, les Dow Jones futures étaient en hausse de 210 points, soit 0,6%, tandis que les S&P 500 futures étaient en hausse de 0,7% et les Nasdaq 100 futures de 1%.
L'indice de référence Dow Jones Industrial Average a perdu près de 500 points, soit 1,4 %, mardi, ce qui constitue sa quatrième séance négative consécutive. L'indice général S&P 500 a perdu 1 %, ce qui l'a fait tomber en territoire de correction, plus de 10 % en dessous de son record de clôture de début janvier. Le Nasdaq Composite a reculé de 1,2 %, ce qui constitue également sa quatrième séance négative consécutive.
Aucune donnée économique majeure n'est prévue pour mercredi, mais les adjudications de 35 milliards de dollars de bons à 119 jours, de 53 milliards de dollars d'obligations à 5 ans et de 22 milliards de dollars d'obligations à taux variable à 2 ans risquent de retenir toute l'attention, compte tenu de la situation géopolitique incertaine.
Parmi les valeurs à surveiller mercredi, citons la société de cybersécurité Palo Alto Networks (NASDAQ:PANW), dont les résultats du deuxième trimestre publiés mardi ont dépassé les attentes, et Virgin Galactic (NYSE:SPCE), après que la société spatiale a annoncé une perte moins importante que prévu au quatrième trimestre.
4. L'inflation de la zone euro met l'accent sur la réunion de mars de la BCE
L'inflation dans la zone euro est restée très élevée en janvier, le chiffre annuel de l'IPC étant confirmé à 5,1 %, soit un gain de 0,3 % sur le mois. Cela accroît la pression sur la Banque centrale européenne pour qu'elle mette un frein à sa politique monétaire qui comprend toujours un programme d'achat d'obligations.
On s'attend généralement à ce que la BCE, lors de sa prochaine réunion en mars, signale la fin des achats d'obligations au troisième trimestre, ouvrant ainsi la porte à une hausse des taux avant la fin de l'année.
Cependant, Robert Holzmann, responsable de la politique de la BCE, a remis en question cette séquence en déclarant dans une interview à la presse que la banque centrale pourrait commencer à augmenter les taux d'intérêt avant de mettre fin à son programme d'achat d'actifs.
Le directeur de la banque centrale autrichienne est l'un des membres les plus "faucons" du Conseil de la BCE, mais ses commentaires mettent en lumière la réunion du 10 mars.
5. Le brut recule par rapport à son plus haut niveau depuis sept ans
Les prix du brut ont rendu une partie des gains de la séance précédente mercredi, reculant de leurs plus hauts niveaux en sept ans alors que l'Occident s'est abstenu de cibler le marché énergétique russe tout en imposant des sanctions à Moscou pour avoir envoyé des troupes dans l'est de l'Ukraine.
"Les sanctions annoncées jusqu'à présent ne devraient pas avoir beaucoup d'impact sur les exportations de pétrole russe", ont indiqué les analystes d'ING (AS:INGA), dans une note. "Les banques locales qui sont fortement impliquées dans l'industrie des matières premières n'ont pas été touchées".
Dans le même temps, les puissances occidentales et l'Iran semblent être proches de la relance d'un accord nucléaire, qui, en contrepartie de la limitation par Téhéran de ses ambitions nucléaires, entraînerait le retour des exportations de brut du pays du golfe Persique sur le marché mondial.
Les investisseurs attendent maintenant les données sur l'offre de pétrole American Petroleum Institute aux États-Unis, attendues plus tard mercredi après le week-end férié. La semaine dernière, l'organisme financé par l'industrie a signalé un prélèvement d'un peu plus d'un million de barils.
Vers 13h10, les contrats à terme sur le brut américain étaient en baisse de 0,9% à 91,12 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le Brent étaient en baisse de 0,7% à 93,16 dollars le baril, après avoir grimpé mardi à leur plus haut niveau depuis septembre 2014.
Les contrats à terme sur l'essence RBOB étaient en baisse de 0,3% à 2,8472 $ le gallon.