Les stratèges de Standard Chartered (OTC :SCBFF) pensent que la baisse potentielle des taux d'intérêt en juillet est "plus probable que prévue", affirmant que les prévisions actuelles des marchés à terme sous-estiment la probabilité d'une telle décision.
Plus précisément, les stratèges ont déclaré que la prévision des marchés à terme d'une réduction de seulement 3 points de base lors de la prochaine réunion de juillet est "trop faible". En fait, la banque soutient qu'une réduction n'est pas seulement probable, mais qu'il s'agit également de sa prévision de base.
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"Il y a deux autres publications de PCE avant la réunion de juillet, il y a donc une marge considérable pour que le PCE de base ralentisse", a écrit l'équipe de Standard Chartered dans une note.
"En outre, la croissance du déflateur de l'indice PCE de base en février, mars et avril 2024 était inférieure à celle des mois correspondants en 2023 ; le mois de janvier était presque identique", ont-ils ajouté.
L'inflation mensuelle constante inférieure à celle de l'année précédente soutient l'idée que la tendance de l'indice PCE peut être influencée par la saisonnalité résiduelle, qui tend à augmenter les variations mensuelles au début de l'année, ont expliqué les stratèges.
Ils soulignent également une tendance baissière modeste qui maintient les variations mensuelles de 2024 en dessous de celles de 2023, soutenant ainsi le déclin global de l'inflation PCE. En outre, les signes de ralentissement économique sont évidents, avec une augmentation de la PCE réelle à un taux annualisé de seulement 1,1 % cette année, couplée à des indications de tensions dans les finances des consommateurs.
"En outre, nous estimons que 46 % du gain moyen de 269 000 NFP au premier trimestre est dû aux immigrants sans papiers qui ont obtenu une autorisation d'emploi", note l'équipe. "La croissance des PFN est donc un peu tiède si l'on ne tient pas compte de la contribution des immigrés sans papiers.