Top 5 des dossiers clés à surveiller sur les marchés cette semaine

Par Noreen Burke

Investing.com -- Les principales banques centrales du monde s'apprêtent à conclure l'année 2022 par de fortes hausses de taux, alors que leur lutte contre l'inflation se poursuit. Les attentes d'un relèvement d'un demi-point de la part de la Réserve fédérale lors de la réunion de mercredi étant déjà bien ancrées, les investisseurs se concentreront plutôt sur les indications de l'ampleur de la hausse des taux. Les données sur l'inflation américaine de mardi fourniront de nouveaux indices sur les plans de la Fed. La double confrontation entre les données sur l'inflation et la réunion de la Fed donnera probablement le ton aux actions américaines pour le reste de l'année et au-delà. Entre-temps, la Banque d'Angleterre et la Banque centrale européenne devraient procéder à des hausses de taux d'un demi-point lors de leur réunion de jeudi. Voici ce que vous devez savoir pour commencer votre semaine.

1. Réunion de la Fed

Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, il y a 78 % de chances que la Fed augmente les taux d'intérêt de 50 points de base mercredi, et 21 % de chances qu'elle le fasse de 75 points de base. Ces probabilités ont peu changé après les données de vendredi montrant que les Prix à la production aux États-Unis ont augmenté légèrement plus que prévu le mois dernier.

La banque centrale américaine a augmenté les taux d'intérêt de 375 points de base cette année, dont quatre hausses consécutives de 75 points de base, dans le cycle de hausse des taux le plus rapide depuis les années 1980, afin de lutter contre l'inflation galopante.

Le président de la Fed, Jerome Powell, tiendra sa dernière conférence de presse de l'année après avoir récemment indiqué qu'il pourrait être temps de ralentir le rythme des hausses de taux.

Bien que la Fed ait indiqué que le rythme des augmentations est susceptible de ralentir, les taux d'intérêt sont susceptibles de finir à un niveau plus élevé que ce que les responsables ont indiqué était probable en septembre, de sorte que l'attention peut se tourner vers les signaux pour savoir à quel niveau les taux peuvent finalement augmenter en 2023.

2. IPC US

Les économistes s'attendent à ce que le taux annuel d'inflation ralentisse à 7.3%, contre 7,7 % le mois précédent.

Les données récentes sur l'emploi aux États-Unis ont ravivé les craintes d'inflation, après l'accélération de la croissance des salaires en novembre.

Les données publiées vendredi ont montré que les Prix à la production aux États-Unis ont augmenté légèrement plus que prévu le mois dernier, en raison d'un bond des coûts des services, mais la tendance sous-jacente s'atténue à mesure que les chaînes d'approvisionnement se relâchent et que la demande de biens diminue.

"Alors que les prix des biens de base dans l'IPC sont encore très susceptibles de baisser en novembre en raison de la chute des prix des voitures d'occasion, une nouvelle augmentation de l'IPP des biens de base souligne qu'il reste des risques à la hausse sous-estimés pour les prix des biens l'année prochaine", a déclaré à Reuters Veronica Clark, économiste à Citigroup à New York.

3. Actions américaines

Les marchés boursiers seront préparés à la double dose de données sur l'IPC et à la décision de la Fed qui déterminera l'orientation des marchés pour le reste de l'année et en 2023.

Le dernier rebond du S&P 500 a marqué le pas la semaine dernière, les données plus fortes que prévu de l'IPP ayant alimenté les craintes que la Fed doive maintenir les taux d'intérêt plus longtemps, ce qui pourrait entraîner une récession.

Un indice des prix à la consommation plus élevé que prévu pourrait renforcer les craintes d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed, ce qui exercerait une pression sur les actions.

"Si l'IPC se situe au nord des attentes ou même ne diminue pas du tout, cela ne sera pas positif pour le marché", a déclaré à Reuters Tom Hainlin, stratège d'investissement national chez U.S. Bank Wealth Management.

La hausse des taux de mercredi étant largement considérée comme acquise, Wall Street se concentrera sur les projections de la Fed quant à l'ampleur de la hausse finale des taux.

Le point de vue de M. Powell sur l'inflation et la possibilité que l'économie entre en récession l'année prochaine - une idée qui a dominé le sentiment du marché cette année - sera également déterminant.

4. Banque d'Angleterre

Une détérioration des perspectives économiques ne devrait pas empêcher la Banque d'Angleterre de relever ses taux de 50 points de base à 3,5 %, ce qui serait le taux le plus élevé depuis 2008, lors de sa réunion de jeudi.

Le Royaume-Uni doit publier mercredi les données IPC pour le mois de novembre, qui pourraient montrer que l'inflation a atteint un pic après avoir atteint un sommet de 41 ans de 11,1 % en octobre, soit plus de cinq fois l'objectif de 2 % de la BoE.

Une grande partie de cette hausse a été provoquée par le choc des prix de l'énergie résultant de la guerre de la Russie en Ukraine, mais d'autres facteurs tels que les pénuries de main-d'œuvre causées par le Brexit et la pandémie de COVID-19 pourraient faire en sorte que l'inflation ralentisse.

L'économie britannique se dirige vers une récession et les ménages sont confrontés à une compression historique de leur niveau de vie après que le gouvernement a présenté un budget sévère pour tenter de restaurer la réputation fiscale de la Grande-Bretagne.

5. BCE

Les observateurs du marché s'attendent à ce que la BCE augmente ses taux de 50 points de base lors de sa réunion de jeudi, après que les données du mois dernier aient montré que l'inflation annuelle a ralenti pour la première fois en un an et demi, passant de 10,6 % à 10% en octobre.

La BCE a relevé ses taux de 200 points de base depuis juillet, le rythme le plus rapide jamais enregistré, mais l'inflation reste bien supérieure à son objectif de 2 %.

Bien qu'un ralentissement du rythme des hausses de taux puisse être envisagé, la BCE est loin d'avoir terminé et les marchés seront à l'affût d'indices sur l'évolution du taux directeur de 1,5 %.

"Ils (les responsables politiques) continueront à se montrer bellicistes et agressifs car ils veulent que les attentes en matière d'inflation restent ancrées", a déclaré à Reuters Frederik Ducrozet, responsable de la recherche macroéconomique chez Pictet Wealth Management.

--Reuters a contribué à ce rapport