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Top 5 des dossiers clés pour les marchés pour la semaine du 11 juillet

Publié le 10/07/2022 13:28
Mis à jour le 10/07/2022 12:50
© Reuters.

© Reuters.

Par Daniel Shvartsman

Investing.com - Après un début de mois de juillet relativement calme qui a vu le S&P 500 et d'autres indices de premier plan se redresser, le rythme des données économiques et des données sur les entreprises s'accélère cette semaine. Les analystes s'attendent à une accélération de la hausse des prix à la consommation, qui continuera de mettre la Réserve fédérale dans l'embarras. La saison des résultats du deuxième trimestre démarre également, avec les banques et quelques composants clés du S&P 500 en tête. L'agitation mondiale, causée en partie par la pression inflationniste, a également repris, nous préparant à une autre semaine estivale chaude.

Voici ce que vous devez savoir pour commencer votre semaine.

1. Rapports sur l'IPC

Les données sur l'inflation du mois de juin sont publiées cette semaine, la plupart des pays publiant leurs données le mercredi. L'indice américain des prix à la consommation devrait afficher une hausse de 8,8 % en glissement annuel et de 1,1 % en glissement mensuel, ce qui représenterait une accélération par rapport aux chiffres du mois dernier. Les prix du gaz et le coût de l'énergie devraient être les principaux moteurs, le prix moyen du pétrole brut ayant augmenté de 3,6 % en juin par rapport à mai. {L'IPC de base devrait s'établir à 5,8 % en glissement annuel, en légère baisse par rapport à mai.

L'IPC français, l'IPC allemand et l'IPC espagnol devraient tous se maintenir à des niveaux records ou presque, tandis que l'indice des prix à la production américain devrait également rester élevé, à 10,7 % en glissement annuel ou à 0,8 % en glissement mensuel.

Pour l'instant, la voie vers des hausses de taux brutales et un resserrement quantitatif {{frl||| semble tracée, le rapport sur l'emploi de la semaine dernière ne faisant que renforcer les arguments en faveur d'un resserrement de la politique monétaire. Le rapport sur l'IPC, qui sera passablement dépassé au moment où la Fed se réunira à la fin du mois, pourrait néanmoins faire une différence à la marge.

2. Début de la saison des résultats

La saison des résultats du deuxième trimestre débute cette semaine, avec la publication des résultats de grandes banques telles que JPMorgan Chase (NYSE:JPM) (jeudi avant le marché), Morgan Stanley (NYSE:MS) (jeudi avant le marché), Wells Fargo (NYSE:WFC) (vendredi avant le marché), Citigroup (NYSE:C) (vendredi avant le marché). Les banques ouvrent traditionnellement la saison des résultats en raison de leur perspective globale sur l'activité économique. Elles sont également sous les feux de la rampe cette année en raison de l'évolution des taux d'intérêt d'une part - la hausse des taux profite normalement aux sociétés financières - et de la menace imminente d'une récession d'autre part, qui nuirait aux sociétés procycliques comme les financières.

Plusieurs sociétés clés du secteur industriel ou des biens de consommation publient également leurs résultats. Le rapport de Delta Air Lines (NYSE:DAL) (mercredi, avant le marché) sera surveillé pour voir si les craintes de récession, l'inflation ou l'accumulation des retards dans les voyages enlèvent de l'air à la reprise post-pandémique des voyages. Les résultats de Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) (jeudi, pré-marché) sont publiés après une forte mise à jour des revenus de juin, mais dans un contexte d'inquiétude quant au début du cycle baissier des semi-conducteurs. PepsiCo (NASDAQ:PEP) publiera ses résultats mardi matin ; en tant que leader mondial des snacks et des boissons, il pourrait donner un aperçu de la manière dont l'inflation se maintient et affecte le consommateur.

On a beaucoup spéculé sur le fait que le deuxième trimestre pourrait être le moment où les entreprises vont vraiment revoir leurs chiffres à la baisse et annoncer toutes les mauvaises nouvelles en même temps, étant donné le contexte de marché baissier. Les analystes n'ont pas encore revu leurs estimations à la baisse, ce qui constitue le principal point de tension pour ce trimestre.

Consultez notre calendrier complet des résultats ici.

3. Ventes au détail

Les données américaines sur les ventes au détail sont publiées vendredi, donnant aux investisseurs un aperçu plus concret de la façon dont les consommateurs réagissent aux vents contraires de l'économie actuelle. Les ventes devraient augmenter de 0,8 % d'un mois sur l'autre, bien que ce chiffre ne soit pas ajusté à l'inflation. La force des consommateurs a été à la fois un moteur de l'inflation et un soutien pour les haussiers face à des données mitigées, et sera un point de données intéressant ici.

Entre-temps, Amazon (NASDAQ:AMZN) tiendra son Prime Day annuel mardi et mercredi, dans un contexte où de nombreux détaillants ont dû liquider leurs stocks, et où la société a pour l'instant maintenu certains de ses gains de cours pandémiques, même si elle se négocie près de ses plus bas niveaux sur 52 semaines.

4. Agitation politique mondiale

Le président du Sri Lanka, Gotabaya Rajapaksa, aurait démissionné sous la pression d'une foule de protestataires qui a fini par prendre d'assaut le palais présidentiel à Colombo.

Cette décision intervient après des années de mauvaise gestion financière, exacerbée par le début de la pandémie de Covid-19 et poussée à son paroxysme par la récente inflation des matières premières. Si la situation du Sri Lanka est à bien des égards unique, elle rappelle l'impact réel de l'environnement inflationniste actuel, les marchés émergents étant souvent les plus durement touchés.

La Russie a continué à mener sa guerre contre l'Ukraine sans donner de signes de recherche de compromis ou de négociations, laissant la possibilité d'un conflit prolongé qui pourrait maintenir la pression inflationniste. Et la démission du Premier ministre britannique Boris Johnson ouvre la porte à davantage d'incertitude au Royaume-Uni alors que la course à son remplacement commence.

Tout cela nous rappelle que le risque géopolitique reste élevé dans le climat actuel du marché.

5. Plus de drame sur Twitter ?

L'inévitable s'est produit dans la nuit de vendredi à samedi : Elon Musk a déposé un formulaire 13d/A annonçant son intention de mettre fin à son accord d'achat de Twitter (NYSE:TWTR) pour 54,20 dollars par action. La lettre jointe au formulaire fait état d'une "violation substantielle de plusieurs dispositions" de l'accord de fusion, ainsi que de la probabilité d'un "effet négatif important", lié aux préoccupations exprimées par Musk selon lesquelles Twitter sous-estime le nombre de spams ou de comptes robots sur la plate-forme, ainsi qu'à la décision de Twitter de licencier deux membres de la direction depuis la conclusion de l'accord.

Le président de Twitter, Bret Taylor, a répondu que l'entreprise prévoyait de poursuivre la réalisation de l'opération, la prochaine étape étant la Cour des comptes du Delaware. Les analystes ont suggéré que Twitter avait la main plus forte sur le plan juridique, mais le cours de l'action Twitter sur le marché (35 dollars à la fin de la séance après bourse de vendredi) implique que le marché dans son ensemble pense que Musk pourrait obtenir un prix plus bas ou se retirer de la société sans payer un prix trop élevé.

Bien qu'il soit difficile de savoir à quelle vitesse les prochains mouvements vont se dérouler, les trois mois environ qui se sont écoulés depuis que M. Musk a annoncé sa participation initiale ont permis de jeter un regard divertissant, quoique peut-être déconcertant, sur le déroulement des fusions et acquisitions et sur l'état du marché actuel.

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