Par Noreen Burke
Investing.com -- Le signal de la Réserve fédérale selon lequel les hausses de taux d'intérêt pourraient intervenir plus tôt que prévu devrait dominer le sentiment du marché au cours de la semaine à venir et probablement dans les mois à venir, les participants au marché digérant le changement hawkish dans les orientations politiques. Par conséquent, la comparution du président de la Fed, Jerome Powell, devant le Congrès mardi sera au centre de l'attention, tout comme les commentaires de plusieurs autres responsables de la Fed au cours de la semaine. Les données de vendredi sur les revenus et les dépenses des particuliers seront suivies de près, car elles contiennent l'indice des prix PCE de base, dont on dit qu'il est la mesure de l'inflation préférée de la Fed. Les marchés boursiers ont baissé la semaine dernière, les valeurs de rendement étant particulièrement touchées, et cette tendance semble devoir se poursuivre, du moins à court terme. Au Royaume-Uni, la Banque d'Angleterre se réunit jeudi et les marchés sont à l'affût de nouveaux indices de hausse des taux. Voici ce que vous devez savoir pour commencer votre semaine.
Changement de cap de la Fed
La Fed a surpris les marchés la semaine dernière en prévoyant deux hausses de taux potentielles en 2023, plus tôt que ce que les marchés avaient anticipé, et a signalé qu'elle atteignait également le point où elle pourrait commencer à parler de la réduction de son programme de stimulation de 120 milliards de dollars par mois.
Le changement d'orientation a été souligné lorsque le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré vendredi qu'une évolution vers un resserrement plus rapide de la politique monétaire était une réponse "naturelle" à la croissance économique et à la hausse de l'inflation, alors que l'économie se rouvre à la suite de la pandémie de coronavirus.
La question de savoir si une inflation plus forte que prévu inciterait la Fed à agir plus tôt avait déjà pesé sur les marchés financiers à l'approche de la réunion de politique monétaire.
Désormais, l'incertitude pourrait s'accroître avant la prochaine réunion de la banque centrale en juillet et sa conférence annuelle à Jackson Hole, dans le Wyoming, fin août, où elle pourrait annoncer plus de détails sur ses plans d'assouplissement.
Témoignage de Powell
Les acteurs du marché suivront de près les commentaires de Jay Powell, président de la Fed, qui doit témoigner mardi, par liaison satellite, sur les programmes de prêts d'urgence et les politiques actuelles de la Fed devant le House Select Subcommittee on the Coronavirus Crisis.
En outre, plusieurs autres responsables de la Fed doivent faire des apparitions au cours de la semaine et leurs commentaires feront également l'objet d'une grande attention, les marchés étant à la recherche de nouveaux indices sur l'orientation future de la politique monétaire.
Le directeur de la Fed de New York, John Williams, et le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, doivent tous deux s'exprimer lundi, tandis que la présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, et la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, s'exprimeront mardi.
Parmi les autres intervenants de la semaine, citons Raphael Bostic, président de la Fed d'Atlanta, et Eric Rosengren, président de la Fed de Boston.
Chute des marchés boursiers
Les actions américaines ont terminé en forte baisse vendredi, le Dow et le S&P 500 enregistrant leurs pires performances hebdomadaires depuis fin octobre et fin février, respectivement. L'indice Nasdaq, à forte composante technologique, a également terminé en baisse.
Les baisses ont été marquées par une chute des valeurs de rendement, un recul des prix de certaines matières premières ainsi qu'une remontée du dollar et des obligations d'État américaines.
"Je ne suis pas surpris de voir le marché se vendre un peu. Je ne suis jamais surpris, étant donné la forte progression que nous avons connue pendant une si longue période, de voir certaines périodes de prise de bénéfices", a déclaré à Reuters Tim Ghriskey, stratège en chef des investissements chez Inverness Counsel à New York.
"La semaine prochaine, vous aurez différents discours des gouverneurs de la Fed, et nous aurons la même chose : certains gouverneurs seront plus hawkish, et d'autres plus dovish, donc vous verrez un certain va-et-vient", a ajouté Ghriskey.
Données économiques
Les investisseurs seront attentifs aux données économiques de la semaine pour savoir si la récente poussée d'inflation - qui a vu les prix à la consommation augmenter en mai au rythme le plus rapide depuis près de 13 ans - se poursuit.
Les données sur les revenus et les dépenses des particuliers pour le mois de mai sont attendues vendredi, qui contiennent l'indice des prix PCE de base, censé être la jauge d'inflation préférée de la Fed.
Le calendrier économique comprend également des rapports sur les ventes de logements neufs et existants, les commandes de biens durables, l'activité du secteur manufacturier et des services, ainsi que le rapport hebdomadaire sur les demandes initiales d'allocations de chômage, qui fait l'objet d'une attention particulière, compte tenu de la reprise inégale du marché du travail.
Réunion de la BoE
La Banque d'Angleterre doit tenir sa dernière réunion de politique monétaire jeudi, la dernière pour l'économiste en chef Andy Haldane.
M. Haldane est le seul partisan, au sein du comité de politique monétaire de la BoE, de la réduction des mesures de relance dans un contexte de hausse de l'inflation. L'inflation au Royaume-Uni a dépassé l'objectif de 2 % en mai pour la première fois en deux ans.
La plupart des analystes ne s'attendent à aucun changement de politique après que la BoE a déclaré le mois dernier qu'elle allait légèrement réduire le rythme hebdomadaire de ses achats d'obligations. La récente décision du Premier ministre britannique Boris Johnson de retarder d'un mois la réouverture complète de l'économie pourrait être considérée comme une raison pour les responsables politiques de s'en tenir à leur position prudente.
Mais certains analystes n'ont pas exclu une discussion autour du tapering, en particulier.