Investing.com - L’EUR/USD a fortement chuté ces dernières semaines, la partie de devises ayant notamment été affectée par le choc de la dissolution de l’Assemblée Nationale en France et par l’incertitude politique induite.
Dans une note publiée hier, les analystes de Citi ont souligné que la réaction de l’EUR/USD a été plus importante qu’ils ne l’avaient initialement anticipé, et ont proposé 3 scénarios pour le résultat des élections législatives anticipées qui auront lieu les 30 juin et 7 juillet.
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Pour chacun des scénarios, ils ont fourni deux objectifs pour l’EUR/USD, l’un en cas de démission du président Macron, et l’autre s’il reste au pouvoir.
Le premier scénario envisage soit une coalition centriste, soit un gouvernement mené par le Rassemblement National, mais qui se retrouverait dans une situation conduisant à l’abandon de la plupart de ses projets économiques. Ils considèrent ce scénario comme le plus haussier pour l’Euro Dollar, et prévoient une hausse à 1.0810 de la paire de devise dans ce cas, et si Macron reste à la présidence. S’il démissionne, l’objectif EUR/USD proposé par Citi est de 1.0710.
Dans son second scénario, Citi imagine un Parlement bloqué, ou un gouvernement mené par le RN qui chercherait à implémenter quelques-unes de ses promesses Pour ce scénario, les analystes de Citi prévoient un EUR/USD à 1.0730 si Macron reste, et à 1.0570 s’il démissionne.
Enfin, le dernier scénario décrit par Citi prend en compte un gouvernement mené par le RN ou le NFP qui chercherait à implémenter le maximum de mesures de son programme. Ce scénario mènerait selon eux à un EUR/USD à 1.0570 si Macron reste, et à 1.0410 en cas de démission du président.
Citi estime donc que les risques baissiers en cas d’issue défavorable sont plus importants que les risques haussiers en cas d’issue positive, ce qui fait de l'Euro Dollar une paire de devises actuellement peu attractive du point de vue du ratio risque-rendement.