Investing.com – Après avoir accentué sa chute jusqu’à un creux de plus de 20 ans à 0.9901 hier matin, la paire EUR/USD a affiché un solide rallye, culminant à 1.0018 dans l’après-midi. Cependant, cette tentative de retour au-dessus de la parité a largement attiré les vendeurs, si bien que l’EUR/USD se trouve à 0.9950 ce mercredi matin, après un plus bas à 0.9943 au cours de la nuit.
Rappelons que dans la matinée, les indices PMI européens mitigés avaient poussé l’Euro en baisse. L’après-midi a ensuite été l’occasion de quelques statistiques américaines décevantes, qui ont temporairement fait faiblir le Dollar, en augmentant la probabilité d'une Fed moins hawkish.
Mais ces anticipations ont ensuite été contredites par une intervention de Neel Kashkari, le président de la Fed de Minneapolis. M. Kashkari, qui est devenu l'un des membres de la Fed les plus hawkish au cours des derniers mois, a déclaré que la principale priorité de la banque pour le moment était la réduction de l'inflation et qu'elle ne relâcherait la pression que si elle voyait des "preuves irréfutables" que l'inflation se rapprochait de son objectif de 2 %.
Au final, le marché anticipe donc toujours un message hawkish pour le discours de Jerome Powell à Jackson Hole vendredi, l'événement central de la semaine, ce qui maintien le dollar soutenu.
Le sort de l’EUR/USD dépend désormais largement du discours de Powell à Jackson Hole
A ce propos, on notera que la banque Goldman Sachs (NYSE:GS) prévoit que le message sera le même que celui énoncé lors de la conférence de presse de juillet et dans le compte rendu de la réunion de juillet du FOMC, suggérant un prochain ralentissement de la hausse des taux.
"Il est probable qu'il contrebalancera ce message en soulignant que le FOMC reste déterminé à faire baisser l'inflation et que les prochaines décisions politiques dépendront des données à venir", indique la banque, ajoutant que les responsables politiques considèrent que l'assouplissement des conditions financières depuis juillet ne contribue pas à maintenir l'économie sur une trajectoire de croissance inférieure au potentiel.
Mais d’autres banques pensent que l’intervention de Powell à Jackson Hole pourrait au contraire se révéler plus hawkish que prévu.
"La conférence de Jackson Hole, qui aura lieu cette semaine, pourrait constituer un important catalyseur positif pour le dollar, car elle offre à la présidente l'occasion de souligner l'engagement de la Fed à lutter contre l'inflation" a par exemple écrit Morgan Stanley (NYSE:MS).
Notons que la banque recommande à ses clients de vendre la paire EUR/USD avec un objectif à 0.97 et un stop à 1.05.
En ce qui concerne le côté européen de l’équation, MUFG a noté hier que "l’évolution négative de l'offre d'énergie en Europe a contribué à ce que l'EUR/USD repasse sous la parité et tombe à un nouveau plus bas depuis le début de l'année".
MUFG doute par ailleurs d’un proche pivot hawkish de la Fed : "Dans les circonstances difficiles actuelles, il est difficile d'argumenter contre un dollar américain encore plus fort dans les mois à venir, un pivot dovish de la Fed semblant également moins probable à court terme" a écrit la banque.
Quelques statistiques importantes pour EUR/USD aujourd’hui
Avant le discours de Powell à Jackson Hole, les traders d’EUR/USD devront aussi surveiller quelques statistiques importantes.
Il s’agira pour ce mercredi des commandes de biens durables et des promesses de ventes de logements US.
En ce qui concerne la journée de jeudi, on surveillera de nouvelles estimations des PIB T2 de l’Allemagne et des USA, l’indice IFO du climat des affaires allemand, les Minutes de la dernière réunion de la BCE, et les inscriptions hebdomadaires au chômage US.
Analyse technique EUR/USD
D’un point de vue graphique, EUR/USD fait face à un support de court terme à 0.9940-50. Sous ce seuil, c’est ensuite la zone des 0.99 qui sera le prochain soutien potentiel.
A la hausse, on notera que le comportement de l’Euro Dollar hier a confirmé que la parité est une résistance clé, dont le franchissement constituera la toute première étape pour que le profil technique de l’EUR/USD s’améliore.