L'op?rateur t?l?phonique France T?l?com a agr?ablement surpris les march?s, en affichant une bonne r?sistance face ? l'arriv?e du rival Free dans son pr? carr? de la t?l?phonie mobile en France, m?me s'il n'a pu ?viter une petite d?ception sur le niveau de ses marges.
France T?l?com, qui op?re sous la marque Orange, a conc?d? un fl?chissement de son activit? et de sa rentabilit? op?rationnelle au premier trimestre, p?riode correspondant ? l'irruption de Free et ses tarifs tr?s attractifs.
Au cours de la p?riode, l'ancien monopole public a perdu 615.000 clients mobile en France, mais estime que le pire est d?sormais derri?re lui.
"Le chiffre d'affaires de la branche mobile est plus r?sistant que pr?vu", malgr? l'arriv?e de Free sur le march? et sa politique commerciale agressive, ont relev? les analystes de Jefferies dans une note.
Le r?sultat brut d'exploitation (Ebitda) du groupe au cours de ces trois mois a recul? de 8,1% ? 3,4 milliards d'euros, en de?? des attentes du march?. Les analystes interrog?s par Bloomberg tablaient sur 3,6 milliards d'euros.
Plut?t que la d?ception sur la marge, les analystes ont toutefois choisi de retenir la r?sistance inattendue du groupe face ? l'offensive de Free: le titre France T?l?com progressait ainsi de 2,34%, ? 10,48 euros, vers 10H45.
Le chiffre d'affaires du groupe s'est ?tabli ? 10,9 milliards d'euros (-2,7%), ce qui est un peu meilleur que les 10,8 milliards d'euros attendus. Hors l'impact des mesures de r?gulation, il reste quasi-stable ? -0,1% par rapport au 1er trimestre 2011, a fait valoir l'entreprise.
C'est un premier trimestre "solide" ont relev? les analystes de la Deutsche Bank.
Le chiffre d'affaires s'est stabilis? en Afrique et au Moyen-Orient gr?ce au rebond de la C?te d'Ivoire et de l'Egypte. Il a cr? de 2,2% en Espagne.
Il est par contre en baisse de 4,0% en France sur ce trimestre.
L'op?rateur a soulign? que le contrat d'itin?rance sign? avec Free, qui permet ? ce dernier d'utiliser son r?seau en ?change d'une contrepartie financi?re, "compense partiellement le recul du chiffre d'affaires" provoqu? par ce nouveau rival.
Orange France a subi 2,3 millions de r?siliations, en partie compens?es par l'arriv?e de 1,7 million de nouveaux clients, ce qui repr?sente une perte nette de 615.000 clients, contre une perte de 219.000 clients au premier trimestre 2011. Le recul du nombre de clients est de 0,7% sur un an, souligne le groupe.
Toutefois, les demandes de portabilit?, c'est-?-dire les clients voulant changer d'op?rateur en gardant leur num?ro, qui avaient fortement augment? sont revenues "? un niveau normal d'activit?" depuis le 15 mars, a fait savoir le directeur financier Gervais Pellissier lors d'une conf?rence t?l?phonique.
M. Pellissier a indiqu? que le contrat d'itin?rance 2G et 3G sign? avec Free permettait de compenser "? sept millions pr?s" le recul du chiffre d'affaires sur le march? mobile grand public au 1er trimestre.
Lors de sa signature en mars 2011, il devait rapporter 1 milliard d'euros sur six ans ? France T?l?com. Mais aujourd'hui, "la mise en oeuvre du contrat depuis le lancement des offres commerciales de Free Mobile en janvier 2012 am?ne le groupe ? anticiper des revenus substantiellement plus ?lev?s qui devraient d?passer le milliard d'euros sur 3 ans", selon France T?l?com.
Au niveau mondial, le nombre de clients du groupe s'?levait ? 225 millions au 31 mars 2012, en hausse de 5% sur un an, soit 10,7 millions de clients suppl?mentaires (nets des r?siliations) venant pour l'essentiel des services mobiles en Afrique et au Moyen-Orient.
En d?pit de la "pression forte sur le chiffre d'affaires et sur les marges", le groupe "confirme son objectif de +cash flow+ op?rationnel proche de 8 milliards sur l'ensemble de l'ann?e", a indiqu? M. Pelissier.
Pour les analystes de Citigroup, ces r?sultats ne comportent aucune grosse surprise. Ils voient toutefois "des risques significatifs sur les r?sultats ? moyen terme malgr? les r?sultats quasi en ligne du premier trimestre".
"Un des enjeux majeurs pour France T?l?com est le manque de flexiblit? dans les co?ts, mis en lumi?re une nouvelle fois par l'augmentation de 3,9% des co?ts du travail au premier trimestre sur un an", ont-il fait valoir.