Les experts financiers d'ING ont discuté de l'état actuel du dollar américain, suggérant qu'il traverse une phase de consolidation baissière plutôt qu'une baisse significative.
Cette observation intervient après que le dollar a subi une forte baisse de 5 % depuis le début du mois de juillet. Les attentes du marché ont intégré 100 points de base de réduction des taux de la Réserve fédérale d'ici la fin de l'année, avec un taux terminal fixé à 3,00 %.
Les analystes d'ING estiment que ces attentes ont préparé le terrain pour que la valeur du dollar se stabilise sans nouvelle baisse ou remontée substantielle.
L'action récente du dollar est considérée comme faisant partie d'une tendance baissière plus large, comme en témoigne la participation des monnaies asiatiques habituellement à la traîne, y compris le won coréen.
Notamment, le marché des options affiche actuellement une préférence pour les options d'achat sur le won coréen, une tendance qui n'avait pas été observée depuis 2007. Cette évolution pourrait être attribuée au rééquilibrage des portefeuilles des investisseurs ou à la couverture du dollar par les exportateurs asiatiques, qui n'a que trop tardé.
Pour que la tendance baissière du dollar reprenne, ING estime qu'il faudrait davantage de surprises négatives dans les données relatives à l'activité américaine. Toutefois, le calendrier économique immédiat, qui met l'accent sur les révisions du PIB du deuxième trimestre et les demandes d'indemnisation hebdomadaires, pourrait ne pas fournir de tels catalyseurs. Les demandes initiales ont toujours été proches de la barre des 235 000, les licenciements de grande ampleur ne se matérialisant pas encore.
Le récent discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a fait part d'une certaine inquiétude quant à la détérioration rapide du marché du travail, laissant entrevoir de futures augmentations potentielles des demandes d'allocations chômage. Malgré cela, ING s'attend à ce que l'indice du dollar (DXY) reste relativement stable dans sa fourchette actuelle. Les analystes estiment que seul un passage au-dessus du seuil de 101,60/65 indiquerait un changement au-delà de ce qui est actuellement considéré comme une consolidation baissière pour le dollar.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.