Par Geoffrey Smith
Investing.com -- L'euro est repassé au-dessus de 1 dollar dans les échanges matinaux à New York vendredi, après que Reuters a rapporté que la Banque centrale européenne pourrait discuter d'une hausse de ses taux directeurs allant jusqu'à 75 points de base lors de sa prochaine réunion en septembre.
Lors de sa dernière réunion, la BCE s'était contentée d'indiquer qu'une nouvelle hausse était probablement justifiée, mais les commentaires ultérieurs des membres du conseil des gouverneurs de la BCE avaient indiqué que le choix se ferait essentiellement entre des hausses de 25 ou 50 points de base. La BCE avait relevé son taux de dépôt à 0 % en juillet, mettant fin à huit années de taux d'intérêt négatifs.
"L'inflation est de plus en plus large et les effets de second tour sont clairs", a déclaré Reuters citant une personne proche du conseil des gouverneurs. "Les perspectives sont bien pires que ce que nous avions prévu en juin, donc je suis d'accord pour dire que 75 devrait au moins être discuté."
À 16h00, l'euro s'établissait à 1,0032 $, soutenu également par les signes provisoires d'un affaiblissement de la dynamique inflationniste aux États-Unis, où un indicateur clé des prix à la consommation - l'indice des prix des dépenses personnelles de consommation - a baissé de 0,1% en juillet, ramenant le taux d'inflation sur 12 mois de 6,8% à 6,3%. Les chiffres ont poussé le sentiment du marché à s'attendre à un léger relâchement du rythme de relèvement des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
Frederik Ducrozet, analyste chez Pictet Asset Management, a décrit cette histoire comme un "ballon d'essai" lancé par les faucons de la banque. Les comptes-rendus de la dernière réunion de la BCE, publiés jeudi, suggèrent que beaucoup étaient mécontents de ce qui a été jusqu'à présent une réponse lente de la banque centrale basée à Francfort à l'épisode de la pire inflation en 40 ans.
Malgré cela, Ducrozet a noté qu'une hausse de 75 points de base était peu probable.
"Les risques de récession augmentent de jour en jour", a-t-il noté via Twitter, ajoutant que "la croissance des salaires reste modérée."
Le rapport a également eu un grand impact sur les marchés des obligations d'État européennes. Le rendement de l'obligation de référence allemande à 10 ans a augmenté de 10 points de base pour atteindre un sommet de deux mois à 1,43 % avant de se replier légèrement. L'effet sur les membres de la zone euro financièrement plus faibles a été encore plus important : Le rendement de l'obligation {{23738|à 10 ans} de l'Italie a augmenté de 19 points de base pour atteindre 3,75, un sommet d'un mois. Les rendements des emprunts de référence en Espagne et au Portugal ont augmenté de quelque 10-11 points de base.
Les modifications des taux de la BCE ont tendance à avoir un impact plus important sur les États dits périphériques de la zone euro, qui ont historiquement une dette plus importante et sont donc plus sensibles aux changements des conditions de financement.
La BCE a déclaré en juillet qu'elle allait mettre en place un nouvel outil pour mettre fin à ce qu'elle considère comme une volatilité injustifiée sur les marchés obligataires. Jusqu'à ce que cet outil soit opérationnel, elle utilise la marge de manœuvre permise par son ancien programme d'assouplissement quantitatif pour empêcher les écarts de rendement de trop se creuser. Ainsi, lorsqu'elle réinvestit le produit des obligations arrivant à échéance dans son portefeuille, elle réaffecte des fonds des marchés "essentiels" tels que l'Allemagne et les Pays-Bas vers des marchés tels que celui de l'Italie.