Le taux de change USD/JPY se situe à un niveau de résistance important alors que les difficultés du yen japonais se poursuivent. Il a augmenté au cours des quatre dernières semaines consécutives et se rapproche lentement de l’important point de résistance à 152.
Les difficultés du yen japonais continuent
Le yen japonais est la monnaie la moins performante du monde développé. Il a chuté de 20 % par rapport à son plus haut niveau de 2023. Pire encore, il a perdu la moitié de sa valeur depuis le début de la pandémie de Covid-19 en 2020.
La monnaie a poursuivi sa tendance à la baisse même après que la Banque du Japon a annoncé en mars sa première hausse de taux d’intérêt depuis plus de 17 ans. Il a fait passer les taux de moins 0,10 % à 0,0 %, comme s’y attendaient la plupart des analystes.
Par conséquent, la paire USD/JPY a bondi parce que les analystes s’attendent à ce que l’écart entre les taux de la Réserve fédérale et de la BoJ se creuse plus longtemps.
Aux États-Unis, certains signes indiquent que la Fed ne procédera pas aux trois baisses de taux qu’elle avait préconisées lors de sa dernière réunion. Cela s’explique par le fait que l’économie américaine se porte plutôt bien, le secteur manufacturier ayant enregistré de solides gains. L’indice PMI a atteint 52,2 en mars, sa première hausse depuis 2022.
L’économie du pays devrait connaître une croissance. Selon la Fed d’Atlanta, la croissance est estimée à 2,8% au premier trimestre. Le taux de chômage reste inférieur à 4 %, tandis que l’inflation sous-jacente est presque le double de l’objectif de 2,0 % de la Fed.
Certains signes indiquent que l’inflation restera élevée cette année. Par exemple, le prix moyen de l’essence a grimpé à 3,6 dollars tandis que le prix du West Texas Intermediate (WTI) a bondi à plus de 85 dollars le baril.
Par conséquent, la Fed n’aura peut-être pas besoin de réduire ses taux d’intérêt comme elle l’avait prédit lors de sa réunion de politique monétaire de mars. Ainsi, l’écart entre les taux d’intérêt américains et japonais continuera de créer une opportunité intéressante de carry trade. Le carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs abandonnent les actifs à faible rendement au profit d’actifs mieux notés.
De plus, il n’est pas certain que les interventions japonaises contribueront à stimuler le yen. Les économistes s’attendent à ce que la banque fasse ce qu’elle a fait en 2022 alors que la monnaie baissait. À l’époque, la banque dépensait des milliards de yens en interventions monétaires. Dans une note, un analyste de Daiwa a déclaré :
“Une intervention d’environ 1 000 milliards de yens pourrait faire augmenter le yen d’un peu moins d’un yen par dollar si l’on calcule en fonction des conditions de l’offre et de la demande de la monnaie.”
Analyse technique USD/JPY
Graphique USD/JPY par TradingView
En ce qui concerne le graphique hebdomadaire, nous constatons que le taux de change USD/JPY se situe à un plus haut depuis plusieurs décennies. Un examen plus attentif montre qu’il a formé une configuration triangulaire ascendante, ce qui est un signe populaire d’une continuation haussière.
La paire est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles, signe que les haussiers ont un contrôle total. Par conséquent, les perspectives pour l’USD/JPY sont extrêmement optimistes pour le moment. Une cassure au-dessus de la partie supérieure de la configuration triangulaire pourrait le voir dépasser 153.