Investing.com - Le dollar a atteint des niveaux par rapport à l'euro qu'il n'avait pas connus depuis novembre de l'année dernière. Certains analystes pensent que des gains supplémentaires sont à prévoir, avec la possibilité pour la paire EUR/USD de tomber à la parité.
A 10:55 ET (14:55 GMT), la paire EUR/USD s'est échangée à 1,0690, se rétablissant légèrement du creux de mardi de 1,0601, le plus bas niveau auquel la paire est tombée depuis le 2 novembre.
La paire a chuté d'environ 1% cette semaine, et est presque 4% plus bas depuis le début de l'année.
Facteurs affectant le taux EUR/USD
L'escalade des tensions géopolitiques entre Israël et l'Iran a donné un coup de pouce à la monnaie américaine, alors que l'on craint que la première attaque directe de l'Iran contre l'État d'Israël n'entraîne une aggravation du conflit entre Israël et le groupe militant Hamas, ce qui aurait un impact sur le prix du pétrole dans cette région riche en matières premières.
"Les États-Unis étant l'une des grandes économies les plus indépendantes sur le plan énergétique et la source de la monnaie de réserve mondiale (à haut rendement), il est logique que le dollar bénéficie des primes de risque élevées liées à ce conflit", ont déclaré les analystes d'UBS dans une note datée du 17 avril.
Toutefois, le principal facteur de hausse du dollar, non seulement par rapport à l'euro mais aussi par rapport aux monnaies de la plupart des grands pays industrialisés, est la divergence des performances de leurs économies respectives.
"Le facteur déterminant ici est la divergence, où la vigueur de l'emploi aux États-Unis et les données d'inflation particulièrement élevées (trois mois d'IPC sous-jacent à 0,4% en glissement mensuel) signifient que la Fed n'est pas pressée de réduire les taux", a déclaré Chris Turner, responsable mondial. des marchés et responsable régional de la recherche pour le Royaume-Uni et les PECO chez ING (AS:INGA).
"Après avoir prévu six baisses de taux de la Fed au début de l'année, le marché en anticipe désormais moins de deux", a-t-il ajouté.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré mardi que les données récentes sur l'inflation n'avaient pas donné aux décideurs politiques la plus grande confiance nécessaire pour qu'ils puissent bientôt abaisser les taux d'intérêt.
Ces propos contrastent avec ceux qu'il a tenus il y a un peu plus de cinq semaines devant un groupe d'experts du Sénat américain, selon lesquels la Fed n'était "pas loin" de recevoir cette confiance.
En revanche, l'inflation se rapproche de l'objectif à moyen terme de la Banque centrale européenne et, le mois dernier, la Bundesbank a déclaré que l'Allemagne, le moteur économique de la région, serait probablement en récession au premier trimestre 2024, la faiblesse de la consommation et l'anémie de la demande industrielle continuant de peser.
La BCE a proposé jeudi une réduction des taux d'intérêt en juin, arguant que la croissance des prix ralentissait jusqu'à 2% et que le bloc des 20 pays n'était "pas le même" que les États-Unis, qui sont aux prises avec une inflation étonnamment tenace.
"La BCE tient à montrer son indépendance politique en affirmant que l'inflation de la zone euro a été induite par l'offre (et qu'elle diminue) alors que les États-Unis souffrent d'une inflation plus forte induite par la demande", a déclaré M. Turner. "Le marché prévoit un peu plus de trois réductions de la BCE cette année.
Prévisions du prix de l'EUR/USD pour 2024
Cette divergence entre les discours de la Fed et de la BCE est susceptible d'entraîner de nouvelles pertes pour l'EUR/USD, ING prévoyant que la paire testera bientôt le niveau psychologique de 1,0600.
Il semble peu probable qu'il s'agisse d'un support technique solide, ajoute la banque, et les prochains niveaux de support importants pourraient se situer à 1,0500 et au plus bas d'octobre à 1,0450.
"L'absence de données sur le marché et le fait que le dollar bénéficie d'autres développements sur le marché des changes signifient qu'un mouvement vers la zone de 1,05 à court terme est un risque plutôt tangible", a déclaré Francesco Pesole, analyste chez ING.
UBS a réduit son EUR/USD dans une note datée du 17 avril, prévoyant maintenant que la paire s'échangera à 1,0500, contre 1,1200, à la fin de 2024, et à 1,0500, contre 1,0900, à la fin du deuxième trimestre.
"Nous pensons que la BCE commence à réduire ses taux alors que la Fed tarde à le faire, et que l'euro sera soumis à de nouvelles pressions", ont déclaré les analystes de la banque suisse. "Le fait que cette thèse soit largement partagée peut ralentir le mouvement, mais ne peut probablement pas l'inverser."
ING maintient ses prévisions de fin d'année à 1,1000, mais "les risques sont biaisés en faveur d'une baisse de l'EUR/USD - que ce soit par une escalade au Moyen-Orient ou une présidence Trump qui serait négative pour le monde et mauvaise pour l'euro pro-cyclique."
L'EUR/USD atteindra-t-il la parité ?
Une chute de la paire jusqu'à la parité n'est pas une hypothèse centrale largement répandue, Turner d'ING notant que bien que la divergence des écarts de taux directeurs soit à son plus haut niveau depuis fin 2022, lorsque l'EUR/USD est passé sous la parité, le scénario structurel n'est pas aussi négatif.
"Les faibles prix du gaz signifient que les termes de l'échange de la zone euro sont dans une bien meilleure position - et suggèrent que si les différentiels de rendement conduisent l'EUR/USD en dessous de 1,05, il ne devrait pas y rester longtemps", a-t-il ajouté.
Cela dit, la hausse des prix de l'énergie constitue un nouveau risque pour les termes de l'échange de l'euro, note UBS, et il est également possible que les États-Unis introduisent de nouveaux droits de douane si les Républicains remportent la présidence.
Il s'agirait d'un "élément clairement négatif qui laisse la place à un test de parité à moyen terme - il faut s'attendre à des fourchettes plus larges à mesure que l'année progresse", a ajouté la banque suisse.
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