UBS a présenté ses perspectives sur la paire de devises EUR/USD, suggérant qu'elle pourrait tester le bas de la fourchette actuelle de 1,05-1,10 dans les mois à venir. Les analystes de la société prévoient que la paire se dirigera vers 1,05-1,07 suite au récent rallye de l'euro, alors que la Banque centrale européenne (BCE) devrait commencer à réduire ses taux en juin.
Malgré l'absence de données justifiant pleinement une baisse des taux, UBS estime que la BCE pourrait prendre une décision préventive sur la base d'objectifs d'inflation non encore atteints et d'indicateurs d'inflation persistants provenant des accords salariaux.
L'attitude prudente de la Réserve fédérale contraste avec les actions anticipées de la BCE, car UBS prévoit que la Fed attendra que les données justifient une baisse des taux, ce qui se produira probablement au troisième trimestre de cette année.
En ce qui concerne l'année prochaine, UBS prévoit que l'EURUSD dépassera 1,10, même si elle s'attend à ce que la BCE réduise ses taux de 200 points de base d'ici juin 2025 et la Fed de seulement 100 points de base.
Cette évolution est attribuée à plusieurs facteurs compensatoires, notamment une baisse prévue de la croissance du PIB américain de 2,4 % cette année à 1,2 % en 2025, et une augmentation de la croissance de la zone euro de 0,6 % à 1,2 %.
En outre, l'euro devrait bénéficier de l'assouplissement des conditions monétaires par d'autres grandes banques centrales dans un environnement non récessionniste. UBS note également que la surévaluation du dollar américain devrait s'atténuer l'année prochaine, car les facteurs qui ont contribué à sa force - tels que la forte demande des consommateurs américains et les taux d'intérêt élevés - commencent à s'estomper.
Toutefois, UBS maintient que le potentiel d'appréciation de l'EURUSD au-delà de 1,15 est limité, en fonction d'un scénario improbable dans lequel une poussée des marchés émergents entraînerait un boom des exportations européennes.
Les considérations d'investissement exposées par UBS indiquent que le niveau de soutien autour de 1,05 pour l'EURUSD devrait rester solide, en particulier si le marché anticipe que la Fed entamera un cycle de réduction des taux à partir de septembre.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.