Investing.com -- Les analystes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont déclaré qu'Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) reste leur meilleur choix à l'horizon 2025, citant trois catalyseurs clés qui motivent leurs perspectives haussières.
Le premier catalyseur est l'impact anticipé d'Apple Intelligence, l'initiative de l'entreprise axée sur l'IA, sur les cycles de remplacement de l'iPhone. Alors que la demande d'iPhone est faible à court terme, Morgan Stanley souligne qu'une plus grande disponibilité de l'Apple Intelligence à partir de l'exercice 2025 pourrait entraîner une hausse de la demande.
La société de Wall Street prévoit que les livraisons d'iPhone augmenteront de 12 % en glissement annuel pour atteindre 258 millions d'unités au cours de l'exercice 2026, grâce à des fonctionnalités telles que Siri amélioré, des outils d'image IA et l'intégration de ChatGPT. Cette prévision implique "une contraction relativement modérée du cycle de remplacement de seulement 0,3 an par rapport à un cycle de remplacement record d'environ 5 ans", ont déclaré les analystes dirigés par Erik W. Woodring.
Deuxièmement, le segment des services d'Apple devrait maintenir une croissance à deux chiffres, grâce à la combinaison du pouvoir de fixation des prix, de l'expansion de l'adoption et des nouvelles offres.
Morgan Stanley prévoit que le chiffre d'affaires des services augmentera à un taux de croissance annuel composé de 11,4 % jusqu'à l'exercice 2027, dépassant ainsi les estimations consensuelles.
Les analystes notent que moins de 50 % des utilisateurs d'Apple paient actuellement pour des services. Cela, combiné à une croissance annuelle moyenne à un chiffre (MSD) de la base installée et du pouvoir de tarification, pourrait stimuler la croissance annuelle des services de 6 points de pourcentage.
En outre, l'introduction potentielle de services d'intelligence artificielle payants pourrait contribuer à hauteur de 7 à 14 milliards de dollars au chiffre d'affaires supplémentaire des services d'ici à l'exercice 2027.
Enfin, Morgan Stanley s'attend à ce que les marges brutes d'Apple augmentent régulièrement au cours des trois prochaines années, bénéficiant d'une évolution favorable du mix, de l'efficacité des coûts et d'une croissance plus rapide du chiffre d'affaires des services.
Bien que les coûts des mémoires aient augmenté, l'entreprise signale un cycle baissier probable en 2025 comme "un vent arrière cyclique émergent en 2025". Woodring et son équipe estiment que la marge brute annuelle augmentera de 50 points de base jusqu'à l'exercice 2027.
L'action Apple (NASDAQ:AAPL) a surperformé l'indice S&P 500 de 10 points au cours du mois dernier, atteignant des sommets historiques.
Bien que la demande à court terme soit mitigée, avec une forte croissance des services mais une performance mitigée de l'iPhone et des produits en raison de la disponibilité limitée de l'Apple Intelligence, Morgan Stanley reste optimiste. L'entreprise s'attend à ce que les fondamentaux s'accélèrent au cours de l'exercice 2026, entraînant des bénéfices de plus de 8,50 dollars et soutenant son objectif de prix de 273 dollars.
