Investing.com - Le monde est au début d'un long processus d'électrification, et le paysage concurrentiel favorisera les fabricants de batteries, selon Citigroup Inc (NYSE:C).
La banque a déclaré que la loi américaine sur la réduction de l'inflation (IRA) pourrait donner un coup de pouce significatif à la pénétration des véhicules électriques aux États-Unis - un "pas en avant" malgré les restrictions imposées par le pays sur les minéraux critiques et d'autres composants.
"En supposant que la capacité des batteries augmente comme prévu aux États-Unis, l'offre de batteries conformes à l'IRA devrait être suffisante pour répondre à la demande de base d'ici 2026E", a déclaré Citi dans une note datée du 28 juillet.
La banque a ajouté que les marges dans le secteur des batteries seront soutenues jusqu'en 2024, grâce aux économies réalisées sur les composants.
Dans l'ensemble, la demande de batteries pour véhicules électriques devrait augmenter de 22 % d'une année sur l'autre en 2023, selon Citi. Bien que ce chiffre soit inférieur à la croissance enregistrée en 2021 et 2022, la banque prévoit une nouvelle accélération de la demande en 2024 et 2025.
"L'histoire de l'électrification à long terme reste solide, mais la demande à court terme pourrait être affectée par de multiples facteurs, notamment la macroéconomie, le sentiment des consommateurs, la politique, le prix de l'énergie, etc.
La Chine reste le plus grand marché des batteries, représentant 58 % de la demande totale cette année.
Contemporary Amperex Technology Co Ltd Class A (SZ:300750), fabricant chinois de batteries, semble bien positionné pour bénéficier de la croissance à long terme du marché mondial des véhicules électriques, selon Citi. "Nous voyons une forte compétitivité dans CATL grâce à ses efforts continus en R&D, ses investissements stratégiques en amont, sa gestion efficace des coûts, sa clientèle mondiale bien établie et ses projets d'expansion en cours pour répondre à la demande des clients", a écrit Citi. Elle a donné à CATL un objectif de prix de 329 yuans chinois (45,9 dollars), soit un potentiel de hausse de 38 %.
LG Energy Solution Ltd (KS:373220) serait l'un des "principaux bénéficiaires" de l'IRA selon Citi. "LGES peut consolider sa position sur le marché en Amérique du Nord et continuer à conquérir des parts de marché", a ajouté la banque. Elle a donné à LG Energy Solution un objectif de prix de 690 000 wons coréens (537 $), soit un potentiel de hausse de 23 %.
Panasonic Corp (TYO:6752) verra ses activités de batteries se développer pour devenir une "activité principale" pour le groupe, selon Citi. "La capacité à prendre des risques d'investissement pour répondre à une demande en rapide augmentation représente un tournant majeur pour l'entreprise et le secteur des batteries. Citi a donné à Panasonic un objectif de prix de 2 200 yens japonais (15 $), soit un potentiel de hausse de 25 %.
Albemarle Corp (NYSE:ALB) est l'action américaine préférée de Citi. "En tant que l'un des acteurs les plus importants et les moins chers de l'industrie du lithium, il semble bien placé pour tirer parti de la croissance de la demande de VE", a déclaré la banque. Elle a donné à Albemarle un objectif de prix de 275 dollars, soit un potentiel de hausse de près de 30 %.